โดย Black_White
เผยแพร่ : 
51 views
ล่าสุดเวลา 15.55 น. หุ้น STGT +12.98% อยู่ที่ราคา 74 บาท ราคานี้แพงไปไหมหลังจากมีข่าววัคซีน COVID-19 ลองมาดูมุมมองของหลักทรัพย์หยวนต้า
- บริษัทปรับแผนเพิ่มกำลังการผลิตได้เร็วกว่าที่คาดโดยในปี 2564 จะมีกำลังการผลิตเพิ่มขึ้นอีก 3,097 ล้านชิ้นเป็น เป็น 35,716 ล้านชิ้นต่อปี จากกำลังการผลิตโรงงานสุราษฎร์ธานี 1 และ 2 จากแผนเดิมที่ 33,585 ล้านชิ้น และภายในสิ้นปี 2565 จะมีกำลังการผลิตติดตั้งรวม 45,000
ล้านชิ้นต่อปี เร็วกว่าเดิม 1 ปี และจะมีกำลังการผลิตติดตั้งเป็น 70,000 ล้านชิ้นต่อปีในปี 2569
- ทั้งนี้โรงงานที่เสร็จเร็วกว่าแผนจะทำให้บริษัทได้ประโยชน์จาก ASP ที่เป็นขาขึ้นได้มากขึ้น และมากกว่าที่เราคาดทั้งในด้านปริมาณ และราคาขาย
- ปัจจุบันบริษัทมี Backlog ที่ครอบคลุมได้มากขึ้นกว่าที่เราและตลาดคาดไว้มาก โดยคำสั่งซื้อของ NR มีการล๊อคเต็มกำลังการผลิตแล้วถึงสิ้นปี 2564 จากเดิมที่อยู่ที่ 2Q64และถุงมือ NBR มีคำสั่งซื้อล่วงหน้าแล้วถึง 2Q65 ช่วยคลายความกังวลเรื่องกำไรที่อาจลดลงแรงในปี 2565 ได้
- สะท้อนให้เห็นว่าการปรับตัวลงของราคาหุ้นจากความคาดหวังการเกิดวัคซีนนั้น สวนทางกับคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่องไปถึงปี 2565 อาจเพราะความยังไม่มั่นใจต่อผลของวัคซีน และอุปสงค์น่าจะยังอยู่ในระดับสูงแม้ว่าจะมีวัคซีนเพราะอาจต้องใช้เวลานานกว่าที่การรับวัคซีนจะทั่วถึง อีกทั้งมาตรฐานการใช้ชีวิตของคนทั่วไปสูงขึ้น และอุปสงค์ของถุงมืองทางการแพทย์จะสูงขึ้น
จากการตื่นตัวในการฉีดวัคซีนโรคต่างๆ จะมากขึ้น
- ผลของหลายปัจจัยที่ดีกว่าคาดทั้งกำไร 2Q63 และแนวโน้ม 3Q63 จะยังเติบโตด้วยเลข 2 หลักแบบ QoQ และเลข 3 หลักแบบ YoY ได้ต่อ กำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นไวกว่าคาด และปริมาณคำสั่งซื้อที่ยาวถึงกลางปี 2565 แล้ว ทำให้แนวโน้มกำไรปี 2564 –2565 อาจดีกว่าที่เราคาดไว้
- ราคาเป้าหมาย 110 บาท
