GULF ติดปีก ทำ All Time High รับข่าวมีดีลใหญ่เร็วๆนี้

GULF ติดปีก ทำ All Time High รับข่าวมีดีลใหญ่เร็วๆนี้

ราคาหุ้น GULF ติดปีกทำ All Time High หลังมีข่าวจ่อลงทุนใหญ่เร็วๆ นี้ ขณะที่โบรกเกอร์ ประสานเสียงเชียร์ ซื้อ มองผลงานโค้งสุดท้ายปีนี้ ทำกำไรรายไตรมาสสูงสุดของปีนี้ และสูงสุดในกลุ่มโรงไฟฟ้า หลังได้ปัจจัยหนุนจากบริษัทร่วมที่จับมือกับ GUNKUL และรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก INTUCH รวมทั้งแนวโน้มรับรู้กำไรพิเศษจากการขาย BKR2 ช่วยหนุนกำไรปีนี้แตะ 1.45 หมื่นล้านบาท โต 89% จากปีก่อน ขณะที่ฐานะแกร่งเงินสำรองมากกว่า 6.5 หมื่นล้านบาท

GULF ทำ All Time High ที่ 56 บ.

ราคาหุ้น บริษัท กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ GULF ขึ้นไปทำจุดสูงสุดวันนี้ ที่ราคา 56 บาท เพิ่มขึ้น 5 บาท หรือ 9.8% มีมูลค่าการซื้อขาย 6.1 พันล้านบาท โดยหุ้นทำสถิติราคาหุ้นสูงสุดตลอดกาล (All Time High) จากราคาเปิดที่ 52.25 บาท ก่อนดีดขึ้นไปถึงระดับ 55 บาท และปิดซื้อขายภาคเช้าด้วยราคา 54.75 บาท เพิ่มขึ้น 3.75 บาท หรือ 7.35%

กูรู มองราคาพุ่งแรง รับข่าวจ่อซื้อกิจการ - เพิ่มสัดส่วนหุ้น INTUCH

นาย ธีร์ธนัตถ์ จินดารัตน์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) หยวนต้า (ประเทศไทย) กล่าวว่า สาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น GULF เช้านี้ ปรับตัวขึ้นทำ All Time High เนื่องจากกำลังได้รับ Sentiment เชิงบวก จากการเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้น INTUCH เป็น 46% (เดิม 42%)

นอกจากนี้ ยังมีดีลซื้อกิจการ (M&A) โครงการในต่างประเทศ ขนาดไม่น้อยกว่า 1 พัน MW จะเพิ่มมูลค่าเป้าหมายได้อย่างน้อย 1 บาท/หุ้น ซึ่งขึ้นกับสัดส่วนการถือหุ้น, ความร่วมมือแผน PDP ระหว่างไทย-เวียดนาม คาดว่าเวียดนามจะเปิดประมูลโรงไฟฟ้ากว่า 3 หมื่น MW ซึ่งคาดว่า GULF จะสามารถเข้าร่วมประมูลด้วย

ด้านบทวิเคราะห์หลักทรัพย์จาก บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ประเมินว่า กำไรสุทธิไตรมาส 4/65 ของ GULF จะเป็นกำไรรายไตรมาสที่สูงสุดในปี 65 (สูงสุดกลุ่มโรงไฟฟ้า)โดยประเมินไว้ราว 3.5 – 4 พันล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุนจากบริษัทร่วมที่ทำกับ GUNKUL (GGC) ขนาด 170 MW จะเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่น หนุนผลการดำเนินงานเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

อีกทั้ง ยังคาดว่า จะรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก INTUCH สูงสุดของปี 65 ตามการฟื้นตัวของการบริโภคในประเทศ และจำนวนนักท่องเที่ยวต่างประเทศเพิ่มขึ้น ทำให้รายได้ของ ADVANC กลับมาเติบโตอีกครั้ง นอกจากนี้ GULF ยังมีแนวโน้มรับรู้กำไรพิเศษจากการขาย BKR2 หนุนกำไรสุทธิปี 65 อยู่ที่ 1.45 หมื่นล้านบาท เติบโตขึ้น 89% จากปีก่อน

ทั้งนี้ คาดว่า แผน PDP2022 ของไทย จะประกาศใช้ในเดือน ก.ย.นี้ ซึ่งจะช่วยให้หุ้นในกลุ่มโรงไฟฟ้ากลับมาเคลื่อนไหว Outperform ตลาดได้ อีกทั้ง การร่วมมือกับ GUNKUL ยังตั้งเป้ากำลังผลิตไฟฟ้า 1 พัน MW หากทำได้ตามแผน จะเพิ่มมูลค่าราคาเป้าหมายอีกไม่น้อยกว่า 1.5 - 2 บาท/หุ้น

ประเมินมูลค่า (Valuation) ณ ปัจจุบัน ของ GULF ยังมีความน่าสนใจเข้าสะสม สะท้อนจากการซื้อขาย PER66 เพียง 37 เท่า (EA อยู่ที่ระดับ 40 เท่า) ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่อยู่ในระดับ 60 – 70 เท่า ค่อนข้างมาก

อีกทั้งในระยะถัดไป กำไรสุทธิของ GULF ยังมีอัพไซด์ จากการทำ M&A ที่กำลังจะเกิดขึ้น อีกทั้งยังมีธุรกิจ Non-power เช่น Data center และตลาดซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล จึงมองว่า GULF ยังมีโอกาสเติบโตอีกมากในอนาคต และสามารถลงทุนได้ทั้งในระยะสั้น – กลาง และยาว แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 59 บาท

บัวหลวง มองทุนสำรองแน่นกว่า 6.5 หมื่นลบ.-D/E ต่ำ หลังขาย BKR2

 

ด้านบทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) บัวหลวง ระบุว่า หลังจากที่ GULF ขายหุ้น 25% ของ BKR2 ออกไป ทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) ต่ำลง โดยคาดว่าอัตราส่วน D/E ณ สิ้นปีนี้ จะลดลงเหลือ 1.8 เท่า (เดิม 1.9 เท่า ณ สิ้นปี 64) อีกทั้งบริษัทได้ออกหุ้นกู้อีก 3.5 หมื่นล้านบาท ดังนั้นเงินสำรองของ GULF น่าจะมีมากกว่า 6.5 หมื่นล้านบาท

ดังนั้นการที่ GULF มีเงินสำรองจำนวนมาก เป็นสัญญาณบอกว่า GULF จะมีการประกาศซื้อกิจการ หรือร่วมทุนขนาดใหญ่อย่างต่อเนื่องในระยะสั้นนี้ ซึ่งจะทำให้นักวิเคราะห์ในตลาดปรับประมาณการกำไรสุทธิของ GULF ขึ้นด้วย

นอกจากนี้ ในช่วงไตรมาส 4/65 มีแนวโน้มที่ GULF จะรับรู้กำไรพิเศษจากการขายหุ้น BKR2 สัดส่วน 25% มูลค่ากว่า 1 พันล้านบาท ส่งผลให้กำไรสุทธิปี 65 จะทำได้1.15 หมื่นล้านบาท เติบโตขึ้น 51% จากปีก่อน 

แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 66 บาท

โนมูระ ประเมินผลงานQ3/65 เติบโตโดดเด่น

บล.โนมูระ พัฒนสิน ประเมินว่ากำไรปกติไตรมาส 3/65 ของ GULF มีแนวโน้มเติบโตอย่างโดดเด่น โดยเฉพาะการเติบโตจากปีก่อน ตามการขายไฟเพิ่มขึ้น จากโรง GSRC ที่ทยอยเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ (COD) เพิ่ม อีกทั้งยังมีส่วนแบ่งกำไรเพิ่มจาก INTUCH ขณะที่ การเติบโตจากไตรมาสก่อน มาจากส่วนแบ่งกำไรจาก INTUCH ที่เพิ่มขึ้น หลังธุรกิจมือถือฟื้นตัวตามการท่องเที่ยว เพียงพอการชดเชยอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ลดลงของการขายไฟให้ลูกกลุ่มอุตสาหกรรม (IU) หลังต้นทุนก๊าซฯ กลับมาเพิ่มขึ้น ตามราคา LNG แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 55.50 บาท