IIG : คาดกำไรแตะจุดต่ำสุดใน 4Q65

IIG : คาดกำไรแตะจุดต่ำสุดใน 4Q65

คาดกำไรปกติ 4Q65 ที่ 20 ลบ. ลดลง 8% QoQ และ 18% YoY โดยกำไรปกติที่ลดลงทั้ง QoQ และ YoY น่าจะมาจาก GPM ที่ลดลงเป็นหลัก

คาดกำไรปกติแตะจุดต่ำสุดใน 4Q65 ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะดีขึ้นตั้งแต่ 1Q66 เป็นต้นไป

คงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ IIG แต่ปรับลดราคาเป้าหมายจาก 52.75 บาท เป็น 50.84 บาท สะท้อนการปรับลดประมาณการกำไรปี 2565-2567 ของเรา

คาดกำไรดีจะขึ้นใน 1Q66

เราคาดว่าอัตรากำไรจะดีขึ้นใน 1Q66 หลังจากการควบรวมกิจการกับแลนซิ่ง โฮลดิ้ง (Lansing Holding) ซึ่งเป็นบริษัทเอาท์ซอร์สด้านไอที ซึ่งน่าจะช่วยลดค่าใช้จ่ายในการจ้างบุคคลภายนอกของ IIG ในขณะเดียวกัน เราคาดว่าการเติบโตของรายได้ในปี 2566 จะยังคงแข็งแกร่งที่ 57% YoY

มุมมอง KS

เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ IIG แต่ปรับลดราคาเป้าหมายเป็น 50.84 บาท เพื่อสะท้อนถึงการปรับลดประมาณการกำไรปี 2565-2567 ของเรา แม้เราคาดว่ากำไรใน 4Q65 จะอ่อนแอ แต่เราคาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวของอัตรากำไรขั้นต้นตั้งแต่ 1Q66 เป็นต้นไป และเราคาดว่า backlog ที่แข็งแกร่งจะช่วยให้ IIG รายงานกำไรที่เติบโตอย่างแข็งแกร่งในไตรมาส 1Q66