โดย กองแก้ว
เผยแพร่ : 
163 views( บทความนี้เผยแพร่เมื่อวันที่ 23 กรกฎาคม ปี 2022 )
ปัจจุบัน เราได้ยินข่าวว่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯแข็งค่าเมื่อเทียบกับเงินสกุลอื่นๆทั่วโลก ประจวบกับการที่มีข่าวว่าธนาคารกลางสหรัฐฯหรือเฟดจะเร่งปรับดอกเบี้ยนโยบายหรือ Fed Fund Rate ซึ่งจะทําให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายของสหรัฐฯสูงกว่าอัตราดอกนโยบายของธนาคารกลางของประเทศอื่นๆเกือบทั่วทั้งโลกนั้น สิ่งที่จะตามมาก็คือเงินทุนจากทั่วโลกจะไหลบ่าเข้าสหรัฐฯ และจะทําให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯบูมสุดๆ และจะเป็นผลดีต่อ Cryptocurrency รวมทั้ง LUNC และ Bitcoin ด้วย
เรามาดูความสัมพันธ์ระหว่างตลาดหุ้น Down Jones และดอกเบี้ยนโยบายหรือ Fed Fund Rate ในอดีตกันดังนี้คือ :
1) ตอนที่เกิดฟองสบู่ดอทคอม Down Jones ปรับตัวลดลงจากจุดสูงสุดที่ 11,732 จุด เมื่อเดือนมีนาคมปี ค.ศ. 2000 มาทําจุดตําสุดที่ 7,717 จุด เมื่อเดือนตุลาคมปี ค.ศ. 2003 นั้น Fed Fund Rate ก็ปรับตัวลดลงจาก 6.5% ลงมาเหลือ 1.0% ช่วงนั้นเป็นช่วงที่ประธานาธิบดี จอร์จ ดับเบิลยู.บุช เข้ามาบริหารประเทศเป็นสมัยแรก
2) หลังจากนั้น Down Jones ก็ฟื้นตัวโดยปรับตัวขึ้นจาก 7,717 จุดเมื่อเดือนตุลาคม ปี ค.ศ. 2003 มาทําจุดสูงสุดในรอบนี้ที่ 14,167 จุดเมื่อเดือนมิถุนายนปี ค.ศ. 2006 ในขณะเดียวกันกับที่ Fed Fund Rate ก็ปรับตัวขึ้นจาก 1.0% มาเป็น 5.25% ช่วงนั้นเป็นช่วงที่ประธานาธิบดี จอร์จ ดับเบิลยู. บุช บริหารประเทศในสมัยที่สอง
3) Down Jones ปรับตัวลงมาจาก 14,167 จุดเมื่อเดือนมิถุนายนปี ค.ศ. 2006 มาทําจุดตําสุดที่ 6,547 จุดเมื่อเดือนมีนาคม ปี ค.ศ. 2009 และดอกเบี้ย Fed Fund Rate ก็ปรับตัวลงมาจาก 5.25% มาเป็น 0.25% ช่วงนี้เรียกว่าวิกฤตแฮมเบอร์เกอร์ และครั้งนี้ เป็นครั้งแรกที่ Ben Bernanke ประธานเฟดในขณะนั้นที่นอกจากจะปรับดอกเบี้ย Fed Fund Rate ลงมาอย่างรวดเร็วจาก 5.25% เหลือ 0.25% แล้วยังคิดค้นนวตกรรมทางการเงินขึ้นมาใหม่เรียกว่า Quantitative Easing หรือการอัดฉีดเงินเพื่อเสริมสภาพคล่องเพื่อแก้ปัญหาวิกฤตแฮมเบอร์เกอร์ ช่วงนั้นเป็นช่วงที่ประธานาธิบดีบารัก โอบามา เข้าบริหารประเทศเป็นสมัยแรก
4) Down Jones ปรับตัวขึ้นมาจาก 6,547 จุด เมื่อวันที่ 9 มีนาคมปี ค.ศ. 2009 จนถึง 29,568 จุด เมื่อวันที่ 12 กุมภาพันธ์ปี ค.ศ. 2020 และ Fed Fund Rate ก็ปรับตัวขึ้นมาจาก 0.25% ถึง 2.5% ช่วงนี้อยู่ในช่วงประธานาธิบดีบารัก โอบามาสมัยที่สอง และประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ในช่วงประธานาธิบดีโอบามาสมัยที่สองนึ้ได้มีการเปลี่ยนตัวประธานเฟดจาก Ben Bernanke มาเป็น Janet Yellen แต่นโยบายทางการเงินก็ยังเหมือนเดิมคือคงดอกเบี้ยนโยบาย ( Fed Fund Rate ) ที่ระดับตําที่ 0.25% และมีการอัดฉีดเงิน ( Quantitative Easing ) เข้าไปในระบบอย่างต่อเนื่อง
Jennet Yellen เริ่มปรับขึ้นดอกเบี้ย Fed Fund Rate ครั้งแรกในรอบเจ็ดปีเมื่อเดือนธันวาคม ปี ค.ศ. 2015 จาก 0.25% เป็น 0.50% นอกจากนี้ก็ยังดึงเงินออกจากระบบ (Quantitative Tapering) ด้วย หลังจากนั้น ดอกเบี้ย Fed Fund Rate ก็ค่อยๆปรับเพิ่มสูงขึ้นเรื่อยๆพร้อมกับ Down Jones ที่ปรับตัวขึ้นไปด้วย ในขณะเดียวกันประธานเฟดก็เปลี่ยนจาก Janet Yellen มาเป็น Jerome Powell และ Jerome Powell ก็ปรับขึ้น Fed Fund Rate ต่อไป จนกระทั่ง Fed Fund Rate อยู่ที่ระดับ 2.50% Down Jones ก็ไปทําสถิติ New High ที่ 29,568 จุด เมื่อวันที่ 12 เดือนกุมภาพันธ์ปี ค.ศ. 2020
5) เกิดเหตุการณ์ระบาดของ Covid-19 Down Jones ดิ่งนรกจาก New High เดิมที่ 29,568 จุด เมื่อวันที่ 12 กุมภาพันธ์ ปี ค.ศ. 2020 มายังจุดตําสุดในรอบนี้ที่ 18,213 จุดเมื่อวันที่ 23 มีนาคม ปี ค.ศ.2020 ในขณะเดียวกันกับ Fed Fund Rate ก็ปรับตัวลงจาก 2.5% เหลือเพียง 0.25% และมีการทํา Quantitative Easing ขนานกันไป
ประธานาธิบดีโจ ไบเดนเข้ามาบริหารประเทศในปี ค.ศ. 2021 และ Jerome Powell ก็ยังเป็นประธานเฟดเหมือนเดิม และ Down Jones ก็ปรับตัวจากจุดตําสุดในรอบก่อนที่ 18,213 จุดเมื่อวันที่ 23 มีนาคม ปี ค.ศ. 2020 มาทําAll Time High ที่ 36,952 จุด เมื่อวันที่ 5 มกราคมปี ค.ศ.2022 ในขณะเดียวกันกับ Fed Fund Rate ก็ยังคงอยู่ที่ 0.25 %
6) เดือนกุมภาพันธ์ปี ค.ศ. 2022 เกิดสงครามรัสเซีย-ยูเครน ทําให้ราคานํามันพุ่งกระฉูดเกิน 100 USD ต่อ Barrel Down Jones ปรับตัวลงจาก All Time High ที่ 36,952 จุดเมื่อวันที่ 5 มกราคมปี ค.ศ. 2022 มาปิดที่ 32,036 จุดเมื่อวานนี้วันที่ 21 กรกฎาคมปีค.ศ. 2022 และ Fed Fund Rate ก็ปรับตัวจาก 0.25% ตั้งแต่ต้นปีนี้คือปี ค.ศ 2022 มาอยู่ที่ 1.75% ในปัจจุบัน สาเหตุที่เฟดปรับ Fed Fund Fed เนื่องจากสัญญาณเงินเฟ้อที่ปรับตัวสูงขึ้นโดยเฉพาะเดือนพฤษภาคมและเดือนมิถุนายนปี ค.ศ. 2022 ที่เงินเฟ้อออกมา 8.6 % และ 9.1% ตามลําดับ
หมายเหตุ : 1) ดัชนี Down Jones เริ่มต้นที่ 40.94 จุด ในปี ค.ศ. 1896 และปิดในศตวรรษที่ 19 ที่ 70.10 จุด
2) ในศตวรรษที่ 20 Down Jones ผ่านเหตุการณ์ตกตําหลายครั้งดังนี้คือ :
2.1) เหตุการณ์การตกตําครั้งใหญ่ ( The Great Depression ) ในปี ค.ศ. 1929 ในระยะเวลา 3 ปี ซึ่งทําให้ Down Jones ตกลงมามากที่สุดเป็นประวัติการณ์ถึง -89%
2.2) เหตุการณ์ฟองสบู่หุ้นกลุ่ม Semi-Conductorในทศวรรษที่1970 พร้อมกับวิกฤตการณ์พลังงานครั้งที่หนึ่งในปี ค.ศ. 1973 และ
2.3) เหตุการณ์วันจันทร์ทมิฬ ( Black Monday ) ในปี ค.ศ.1987 ซึ่งทําสถิติตกลงมามากที่สุดภายในวันเดียวที่ -23% ในวันที่ 19 ตุลาคมปี ค.ศ.1987
2.4) Down Jones ปิดที่ 11,497 จุด ในศตวรรษที่ 20
