KTB ก้าวต่อไปข้างหน้า

KTB ก้าวต่อไปข้างหน้า

เรามีมุมมองเชิงบวกเล็กน้อยจากการประชุมนักวิเคราะห์ของ KTB เมื่อวานนี้ เนื่องจากผู้บริหารคาดว่า NIM จะสูงขึ้นในไตรมาส 2-3/66 ด้วยต้นทุนที่ควบคุมได้

เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2566-2568 ขึ้น 10.6-11.2% จาก CIR ที่ลดลงและ NIM ที่สูงขึ้น NIM จะเพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่า credit cost

เราไม่กังวลกับดอกเบี้ยค้างรับที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากส่วนใหญ่ได้แรงหนุนจากลักษณะพิเศษของการชำระคืนเงินกู้ของรัฐบาล คง “ซื้อ” ด้วย TP ที่สูงขึ้นเป็น 24.75 บาท

มุมมอง KS

แนะ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายสูงขึ้นเป็น 24.75 บาท จาก 20.4 บาท ตาม

1) การปรับประมาณการกำไร

2) PBV ที่สูงขึ้นเป็น 0.81 เท่า จาก 0.69 เท่า เพื่อสะท้อนถึงแนวโน้ม ROE ที่ดีขึ้น

3) การปรับปีฐานราคาเป้าหมายไปเป็นกลางปี 2567 จากสิ้นปี 2566

เราเชื่อว่าการประเมินมูลค่าปัจจุบันของ KTB นั้นไม่แพง เนื่องจากซื้อขายด้วย PBV ปี 2566 เพียง 0.6 เท่า ซึ่งสอดคล้องกับคู่แข่งธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ แต่เราคาดว่าจะให้ ROE ที่แข็งแกร่งกว่าธนาคารอื่น