หุ้นพลิก(ชีวิต)ฟื้นคืนชีพ คืนกำไร “Turnaround Stock”

นักลงทุนในตลาดหุ้น มีเป้าหมายหรือวัตถุประสงค์ในการลงทุนแตกต่างกันออกไป บ้างชอบเน้นหุ้นปันผลสูงๆ (dividend stock) บ้างชอบหุ้นเติบโต (growth stock) บ้างชอบหุ้นขนาดใหญ่ (blue-chip)

มีอีกกลุ่มหนึ่งชอบที่สนใจหุ้นที่มีการพลิกฟื้นคืนชีพ จากขาดทุนต่อเนื่องมาเป็นกำไรสุทธิ ยอดขายจากน้อยๆ มาเป็นเติบโตดีขึ้นอย่างผิดหูผิดตา และที่สำคัญของราคาหุ้นฟื้นตัวได้สูง ซึ่งหุ้นแบบนี้ คือ Turnaround Stock นั้นเอง สามารถตอบโจทย์ของนักลงทุนกลุ่มนี้ได้เป็นอย่างดี

เรามาดูวิธีการค้นหาหุ้นกันได้เลย ดังนี้  

หุ้น Turnaround Stock คืออะไร?

"Turnaround Stock" เป็นหุ้นที่ราคามีการพลิกฟื้นกลับขึ้นมาได้อย่างรวดเร็ว หลังจากที่ปรับตัวลดลง หรือทรงตัวอยู่ในระดับต่ำมาเป็นระยะเวลานาน ซึ่งหากพิจารณาเข้าไปถึงสาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วนั้นก็สามารถที่จะแบ่งหุ้น Turnaround Stock ออกได้เป็น 2 กลุ่มหลัก คือ

• หุ้นกลุ่มที่มาจากการปรับตัวขึ้นมาด้วยแรงขับเคลื่อนของปริมาณการซื้อขาย (Volume) ที่มีจำนวนมาก หรือเรียกว่าเป็น Liquidity Driven

• หุ้นกลุ่มที่ราคาถูกขับเคลื่อนด้วยการเปลี่ยนแปลงในทางปัจจัยพื้นฐาน ส่งผลทำให้ฐานรายได้และกำไรเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว หรือเรียกได้ว่าเป็น Earning Driven ตามธรรมชาติของราคาหุ้น

ลักษณะของหุ้น Turnaround เป็นอย่างไรบ้าง?

ช่วงระยะแรก เป็นช่วงแย่ของกิจการ ที่เผชิญกับผลประกอบการที่ตกต่ำ ขาดทุน ไม่เคยจ่ายเงินปันผล เอาแต่เรียกเพิ่มทุนขอเงินจากผู้ถือหุ้น ราคาหุ้นร่วงดิ่งอย่างน่าตกใจ !!

ช่วงระยะที่สอง คือ กิจการเริ่มจะฟื้นตัวขึ้นจากหุบเขาลึก การฟื้นตัวอย่างมีสตอรี่มีเรื่องราวที่น่าสนใจ เช่น เข้าสู่ธุรกิจใหม่ มีพาร์ทเนอร์ใหม่ หรือตัดขายธุรกิจในเครือที่ถ่วงผลประกอบการทิ้งไป

ยกตัวอย่าง หุ้นในอดีตที่สามารถฟื้นตัวได้จริง จนกำไรโตเร็วเป็นหุ้นเติบโต และกลายเป็นหุ้นพื้นฐานสตรองกลับมาอยู่ได้ในตลาดหุ้น  

เช่น BTS ที่เปลี่ยนชื่อและเปลี่ยนธุรกิจมาจาก TYONG ที่เคยทำอสังหาริมทรัพย์ธนาซิตี้ มาโฟกัสที่ธุรกิจรถไฟฟ้าและรับจ้างบริหารเดินรถไฟฟ้า

หรือหุ้น Malee น้ำผลไม้และผลไม้แปรรูป ที่เคยอยู่ในภาวะกิจการโดนฟ้องล้มละลาย และมีผลการขาดทุนต่อเนื่องจากวิกฤตเศรษฐกิจ แต่กลับมาพลิกฟื้นธุรกิจให้มีกำไรล้างขาดทุน ศาลยกคำสั่งฟ้องล้มละลายไปได้ในที่สุด

ข้อสังเกตเพิ่มเติม

การเติบโต วิเคราะห์ค่อนข้างมองยากหน่อย เนื่องจากนักลงทุนต้อมองปัจจัยเชิงคุณภาพที่บ่งชี้ว่าธุรกิจจะฟื้นตัว ซึ่งยังไม่สะท้อนออกมาในงบการเงิน ดังนั้นจึงไม่สามารถไปดู P/E ได้

ลักษณะ เป็นหุ้นที่ขาดทุน คำนวณ P/E ไม่ได้ แต่มีกำลังมีโอกาสที่จะผ่านจุดต่ำสุด กำลังจะพลิกฟื้นและทำกำไรได้ในอนาคตอันใกล้ ดังนั้นนักลงทุนจึงจำเป็นต้องมองหาโอกาสในการฟื้นตัวของรายได้ ลดต้นทุน จากแผนธุรกิจของกิจการ

ความเสี่ยง ที่พึงระวังไว้ การลงทุนในหุ้นที่คิดว่าเป็น Turnaround ถือว่าเป็นท่ายากมาก เพราะหุ้นที่จะพลิกฟื้นคืนชีพกลับมาได้จริงๆ มีน้อยมาก ส่วนใหญ่มักจะเหมือนจะฟื้นตัว พอราคาเร่งขึ้นไป แล้วนักเก็งกำไรจะไปติดอยู่กันที่ยอดดอยกันได้นะ !!!

อย่างปู่ วอร์เรน บัฟเฟตต์ เคยบอกไว้ว่า Turnarounds seldom turn และยังต้องระวังหุ้น Turnaround ที่สามารถฟื้นตัวได้จริง แต่ราคามันไปไกลเกินพื้นฐาน (หลังฟื้นตัว) ไปหลายเท่าตัว แบบนั้นก็ไม่ไหวครับ

นักลงทุนคนไหนกำลังมองหาหุ้น Turnaround อยู่บ้าง มีหุ้นตัวไหนที่สามารถพลิกชีวิต หรือฟื้นคืนชีพพอร์ตของคุณให้เติบโตได้อย่างก้าวกระโดดหรือยัง? 

ขอบคุณแหล่งข้อมูล : SET, หนังสือ 100 คำตอบต้องรู้ดูหุ้นพื้นฐาน ของคุณนิ้วโป้ง อธิป กีรติพิชญ์

..............................

คอร์ส "ติวหุ้น วีไอ by นิ้วโป้ง" เลือกหุ้นดี ดูฟันโฟล์ว อ่านงบการเงินเป็น วาง Portfolio ขุดหุ้น Good Stock และ Good Price วัดมูลค่าหุ้น ผมสอนเอง 2 วันเต็มอย่างเข้มข้น เสาร์-อาทิตย์ 8-9 ต.ค.นี้ ที่ Stock2morrow สีลมคอมเพล็กซ์ สนใจ คลิกนะคะ http://www.stock2morrow.com/course/seminar_courses_list.php?id=3