เดียวนี้คนไม่ค่อยพูดถึง JAS กันแล้ว แต่รายได้บริษัทเขาโตอยู่นะ

JAS : รายได้เติบโตสูงสุดใน 15 ไตรมาส

งบไตรมาส 3/64 ยังขาดทุนปกติ 441 ลบ. แต่ต่ำกว่าที่คาดที่ -680 ลบ. จากการควบคุมคชจ. ขาดทุนปกติ 9 เดือน คิดเป็น 80.6% ของประมาณการขาดทุนปี 2021
ฐานะทางการเงินยังคงตึงตัว จากเงินสดในมือ 2.2 พันลบ. กับแผนลงทุนระบบการขุดบิทคอยน์ 3 พันลบ. อีกทั้งหนี้สินต่อ EBITDA ที่ 3.27 เท่า

มุมมอง KS
แนะนำ “ถือ” เราคงประมาณการกำไรปี 2564-2566 ราคาเป้าหมายอิงด้วยวิธี SOTP ปี 2565 ที่ 2.88 บาท และคำแนะนำ “ถือ” ตามเดิม ผลขาดทุนที่ออกมาต่ำกว่าคาดเกิดขึ้นจาก การควบคุมต้นทุนที่ดีขึ้นและผลกระทบจาก TFRS 16 ที่ลดลง ซึ่งคาดว่าจะหักล้างปัจจัยเสี่ยงที่ย้งคงอยู่ อาทิ สงครามราคาในตลาด FBB และความเสี่ยงในการเพิ่มทุนที่เพิ่มขึ้น

ปัจจัยเสี่ยง ความเสี่ยงขาลงที่สำคัญต่อคำแนะนำ “ถือ” ของเรา ได้แก่ 1) การเพิ่มทุน 2) สงครามราคาที่รุนแรงอย่างยาวนาน 3) การควบคุมต้นทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพ ส่วนความเสี่ยงขาขึ้นต่อคำแนะนำของเราจะมาจาก 1) การฟื้นตัวของรายได้ที่รวดเร็วขึ้น 2) สงครามราคาที่ผ่อนคลายลง 3) JAS ตกเป็นเป้าหมายของการเข้าซื้อกิจการ