SIRI คาดกำไร 3Q23 จะทรงตัวในระดับสูง

SIRI คาดกำไร 3Q23 จะทรงตัวในระดับสูง

คาด SIRI จะรายงานกำไรไตรมาส 3/66 ที่ 1.45 พันลบ. เพิ่มขึ้น 14% YoY แต่ลดลง 11% QoQ โดยถือเป็นระดับที่แข็งแกร่งเนื่องจากไม่มีรายการพิเศษ

แม้ว่าเราจะเห็นกำไรไตรมาส 4/66 ทรงตัว QoQ จาก backlog ของธุรกิจวงจรระยะสั้นลดลง แต่ก็เพียงพอที่จะนำกำไรสูงสุดตลอดกาลมาสู่ SIRI ในปี 2566

คงคำแนะนำ “ซื้อ” ลด TP เป็น 2.0 บาทจาก 2.36 บาท หลังปรับปีฐาน TP ไปเป็นสิ้นปี 2567 และปรับลด PE เป็น -1SDV จากแนวโน้มการเติบโตที่ลดลง

มุมมอง KS

แนะ “ซื้อ” สำหรับ SIRI แม้จะปรับลดราคาเป้าหมายลงเป็น 2.0 บาทจาก 2.36 บาทก็ตาม โดยการปรับปีฐานราคาเป้าหมายของเราไปเป็นสิ้นปี 2567 จากกลางปี 2567 ซึ่งทำให้เราปรับลดอัตราทวีคูณที่ใช้ในการประเมินมูลค่าธุรกิจที่อยู่อาศัยเป็น 6.6 เท่า (-1.0SDV ของ PER ล่วงหน้า 12 เดือนในช่วง 5 ปี) จากแนวโน้มการเติบโตที่ลดลงในช่วงนั้น

อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก SIRI ซื้อขายด้วยราคาที่ถูกมาก (-2.0SDV ของ PER ล่วงหน้า 12 เดือนในช่วง 5 ปี) และให้อัตราตอบแทนเงินปันผลที่สูงมากกว่า 9% SIRI จึงมีความคุ้มค่าสำหรับนักลงทุนระยะยาวในแง่ของการแลกเปลี่ยนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน