มองหุ้นเด่น : ROBINS งบโต ช็อปช่วยชาติดันผลงาน มีแต่ข่าวดี

ROBINS พุ่งสูงสุดในรอบ 4 ปี หลังแจ้งงบ Q3/60 มากถึง 20% อีกทั้งผลงานยอดขายต่อสาขาช่วยดันผลประกอบการให้ดีมากขึ้น ส่งผลให้ราคาหุ้น(เกือบจะ)ทำจุดสูงสุดใหม่ได้อีกครั้ง บทวิเคราห์หลักทรัพย์มองเชิงบวกพร้อมใจกันปรับเป้าให้ราคาสูงขึ้นไปอีก อย่างไรก็ตาม ROBINS เป็นหุ้นที่เทรดมีค่าพรีเมี่ยมสูง นักลงทุนต้องระมัดระวัง

ROBINS หรือบริษัท โรบินสัน จำกัด (มหาชน) ทำธุรกิจค้าปลีกประเภทห้างสรรพสินค้าในนามห้างสรรพสินค้าโรบินสัน ซึ่งมีสาขาครอบคลุมพื้นที่ที่มีศักยภาพทั่วประเทศ

เหมือนจะหาทิศหาทางเจออีกครั้งกับหุ้น ROBINS ที่ราคาหุ้นไซด์เวย์ออกข้างเป็นเวลา 4 ปี ลงไปทำจุดต่ำสุดของรอบที่ราคา 37 บาทในปี 2558 เนื่องจากผลประกอบการไม่ได้เป็นไปตามเป้า ทางบริษัทกำลังหากลยุทธ์ใหม่ๆในการเพิ่มกำไรให้ดียิ่งขึ้นหลังกลุ่มค้าปลีกที่เป็น Modern Trade มีการแข่งขันกันสูง รวมถึง Online Shopping ก็เข้ามาตีตลาดอย่างเข้มข้นมากขึ้นในประเทศไทย

แต่หลังจากทางทีมผู้บริหาร ROBINS มีการปรับกลยุทธ์ใหม่เช่น ปิดสาขาที่ไม่ทำกำไร มีการเปลี่ยนภาพลักษณ์ใหม่ของห้างให้เป็น Life-style Mall ที่โดนใจกลุ่มคนรุ่นใหม่และกลุ่มคนที่มีกำลังซื้อ ทำให้ผลประกอบการออกมาได้น่าประทับใจ

ROBINS ผู้ประกอบการค้าปลีกของไทย บวกแรงหลังกำไรไตรมาส 3/60 โต 20% จากงวดปีก่อน โบรกเกอร์คาดยอดขายสาขาเดิม(SSSG) ปรับขึ้นในไตรมาส 4 จากไฮซีซั่น และการกระตุ้นภาครัฐช็อปช่วยชาติดันผลงาน

ปัจจัยในไตรมาส 4 ที่มองข้ามไม่ได้เลย คือการกระตุ้นของภาครัฐจะช่วยดันงบไตรมาส 4/60 ของ ROBINS ให้โตมากยิ่งขึ้น

อย่างไรก็ตามดูเหมือนข่าวดีจะเข้ามาอยู่เรื่อยๆ แต่ถ้าดูจากพื้นฐานของ ROBINS แล้วไม่ใช่หุ้นที่ถูกมากนัก การเทรดที่ค่า P/E ratio ที่ 28 เท่าและ P/BV ที่ 5 เท่า อีกทั้งปันผลอยู่ที่ 1.73% ก็ไม่ได้เป็นหุ้นที่ราคาถูกอะไรมากนัก ถ้า ROBINS ไม่สามารถเติบโตไปมากกว่านี้หรือมีกลยุทธ์อะไรใหม่ๆที่ช่วยดันผลประกอบการให้โตขึ้น ราคาตรงนี้จะถือว่าแพงไปเลยทันที

บล.เคทีบี(ประเทศไทย) ระบุไตรมาส 3/60 ROBINS มีกำไรสุทธิ 611 ล้านบาท โต 19.8% จากงวดปีก่อน และดีขึ้น 1.6% จากไตรมาสก่อน ใกล้เคียงที่คาด 617 ล้านบาท จากการจับจ่ายใช้สอยมีแนวโน้มฟื้นตัวขึ้น จากการขาย รายได้ค่าเช่า Lifestyle Center ที่เพิ่มสูงขึ้น การบริหารค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ และการเพิ่ม housebrand

ฝ่ายวิจัยคาดไตรมาส 4/60 SSSG จะยังปรับตัวเพิ่มขึ้น จากการเข้าสู่ช่วงเทศกาลปลายปีและการกระตุ้นจากภาครัฐ เช่น ช็อปช่วยชาติ ที่ส่งผลดี โดยเฉพาะอย่างยิ่งต่อผู้บริโภคที่มีรายได้ระดับปานกลาง ปัจจัยบวกด้านของภาพรวมเศรษฐกิจ ที่เริ่มฟื้นตัว การบริหารต้นทุนที่ดีและขยายสาขา

คาดบริษัทจะมีกำไรสุทธิ 2.8 พันล้านบาทในปีนี้ เพิ่มขึ้น 0.3% จากปีก่อน และปี 61 คาดมีกำไร 3.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% จากการขยายสาขาและรับรู้รายได้เต็มปีจากสาขาที่เพิ่มในปี 60 แนะนำซื้อ ROBINS
ในราคาเป้าหมายที่ 79 บาท

บล.ฟินันเซีย ไซรัส มองแนวโน้มกำไรไตรมาส 4/60 ของ ROBINS จะทำจุดสูงสุดของปี เพราะเป็นไฮซีซั่น , มีเปิดสาขาใหม่อีก 2 แห่ง และได้ผลดีจากช้อปช่วยชาติ โดยฝ่ายวิจัยปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรปี 61-63 ขึ้น และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายปี 61 เป็น 85 บาท แนะนำซื้อ

ROBINS เป็นหุ้นพื้นฐานดี มีกำไรและจ่ายปันผลให้กับผู้ถือหุ้น ผลงานที่ผ่านมาของทีมบริหารแข็งแกร่งดันงบให้เติบโตได้ อีกทั้งไตรมาส 4/60 ยังมีประเด็นช็อปช่วยชาติมาช่วยดันงบ ROBINS ให้ดูดีขึ้นอีกด้วย แต่การเทรดที่ค่าพรีเมี่ยมระดับ PE 28 เท่า บ่งบอกว่าเป็นหุ้น"ความคาดหวังสูง"ในหมู่นักลงทุน ถ้าผลงานไม่ประทับใจ ตรงนี้จะกลายเป็นหุ้นแพงทันที อาจจะต้องมีการปรับเป้าราคากันใหม่ได้อีกภายหลัง

-------------------------

เขียนโดย คนเล่นหุ้น