เรื่องน่าสนใจเกี่ยวกับ P/E Ratio

ขอมาแชร์เรื่องน่าสนใจเกี่ยวกับ P/E Ratio ครับ

เหตุผลหลักๆ ที่มักนำมาใช้กันนั้น คือ

1. คำนวณง่าย คือ กดเครื่องคิดเลข หรือจะคิดในใจก็ง่าย แปบเดียว ค่าก็ออกมาแล้ว หรือถ้าไม่อยากกดเครื่องคิดเลข ก็ดูจากเว็บตลาดหลักทรัพย์ ก็มีค่านี้ แปะไว้เลย ถ้าใช้วิธีการประเมินมูลค่าหุ้นแบบอื่น เช่น วิธี DDM (Dividend Discount Model), DCF (Discounted Cash Flow), ซึ่งต้องใช้เวลาในการหาค่าพวกนี้นาน จึงไม่ค่อยนิยมหรือสนใจกันในวงกว้าง
2. เปรียบเทียบได้ง่าย คือ คำนวณตัวนี้ แล้วไปคำนวณตัวอื่นที่จะเทียบ ที่กิจการใกล้เคียงกัน หรือ อุตสาหกรรมเดียวกัน หรือจะเทียบกับตลาดก็ดูง่ายมาก
3. ปรับราคาหุ้นแต่ละตัวที่แตกต่างกัน มาสู่ค่า P/E Ratio ก็จะนำมาคิดได้ง่ายว่าหุ้นนั้น ถูกหรือแพง ถ้า P/E สูง ก็คือ หุ้นแพง ถ้า P/E ต่ำ ก็คือหุ้นถูก

แต่ทว่า ค่านี้มีจุดด้อย ที่น่าสนใจ ที่เราในฐานะนักลงทุน ถ้าอ่านค่านี้ หรือ ประเมินหุ้นด้วยค่านี้ ควรจะต้องตระหนักหรือระวังเกี่ยวกับค่านี้ไว้นั้น คือ

1.ค่า P/E Ratio ต่างๆที่เห็น ส่วนใหญ่มักจะคำนวณจาก กำไรสุทธิ 4 ไตรมาส ย้อนหลัง ซึ่งในอนาคต กิจการอาจจะทำกำไรไม่ได้แบบนั้นตลอด

2.หุ้นบางตัวก็ไม่เหมาะกับการประเมินด้วยวิธี P/E Ratio เช่น

• หุ้นที่เกี่ยวกับโภคภัณฑ์จะมีกำไรผันผวนตามราคาสินค้าในตลาดโลก เช่น ธุรกิจน้ำมัน ถ่านหิน เรือ เหล็ก เป็นต้น
• หุ้นที่มีกำไรไม่สม่ำเสมอหรือเป็นวัฏจักร
• หุ้นที่เพิ่งฟื้นฟูกิจการตัวเองขึ้นมาได้ กำไรอาจจะยังไม่คงที่

3.อาจจะโดนหลอกจากค่ากำไรที่ผิดปกติบางอย่าง เช่น กำไรจากรายการพิเศษ กำไรจากการปรับมูลค่า กำไรจากการขายสินทรัพย์หรือซื้อสินทรัพย์ ซึ่งค่าพวกนี้จะไปทำให้ P/E Ratio ออกมาผิดไปจากที่ควรจะเป็น

4.P/E หุ้นบางตัวอาจจะสูงมาก เนื่องจาก มีการเติบโตของกำไรต่อเนื่อง ซึ่งต้องระวังว่า กิจการนั้นๆ จะยังเติบโตได้สูงต่อไปได้หรือไม่

ดังนั้น ก่อนจะประเมินมูลค่าหุ้น หรือ คำนวณ P/E Ratio นี้ ควรจะระวังเกี่ยวกับค่าของ กำไรต่อหุ้นที่ผิดปกติให้ดี ควรจะพยายามหาค่ากำไรที่เหมาะสมของกิจการให้ได้ และ ควรอ่านหมายเหตุประกอบงบการเงินเพิ่มเติมด้วยว่า มีอะไรที่พิเศษไหม สำหรับกำไรที่กิจการนั้นๆทำมาได้ เพื่อให้ได้ค่า P/E ที่เหมาะสมสำหรับการลงทุน ครับ

พี่ลงทุน

Partner Investors

มีเครื่องคิดเลขคำนวณ P/E Ratio มาให้โหลดฟรีๆกันด้วย คลิกที่ Link เว็บได้เลยครับ

www.partner-investor.com