วิเคราะห์กำไร หุ้นกลุ่มปั๊ม

วิเคราะห์กำไร หุ้นกลุ่มปั๊ม OR-PTG

คาดไตรมาส 3/65 อาจชะลอแต่เป็นจังหวะเข้าลงทุน

.

ราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นในช่วงที่ผ่านมาอาจจะทำให้ธุรกิจหลายประเภทได้รับผลกระทบ แต่ในทางกลับกันก็มีธุรกิจบางประเภทได้รับประโยชน์ด้วยเช่นกัน ซึ่งแน่นอนว่าหนึ่งในนั้นก็คือ “ธุรกิจค้าปลีกน้ำมัน” สะท้อนจากตัวเลขผลประกอบการในไตรมาส 2/65 ที่ประกาศออกมาเติบโตได้อย่างโดดเด่นแต่ในช่วงที่ราคาน้ำมันดิบเริ่มปรับตัวลดลงธุรกิจดังกล่าวจะยังสามารถรักษาการเติบโตของกำไรสุทธิได้อยู่หรือไม่และนักวิเคราะห์จะให้มุมมองอย่างไร ในวันนี้ทาง Wealthy Thai จึงจะขอหยิบยกคาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 3/65 ของ OR และ PTG มาให้ได้ดูกัน

.

โดยบทวิเคราะห์จากบล.พาย คาดการณ์กำไรไตรมาส 3/65 ของ OR มีแนวโน้มที่จะชะลอลงจากไตรมาสก่อนหน้าที่ทำได้ 6.56 พันล้านบาท เนื่องจากค่าการตลาดที่ลดลงจากยอดสูงในไตรมาส 2/65 และปริมาณขายที่ลดลงจากปัจจัยตามฤดูกาล แต่ยอดขายที่สูงขึ้นหลังคลายล็อกดาวน์น่าจะช่วยหนุนการเติบโตของกำไรได้เมื่อเทียบกับปีก่อน

.

แต่อย่างไรก็ดีเรามีมุมมองบวกมากขึ้นต่อภาพรวมไตรมาส 4/65 เนื่องจากค่าการตลาดค้าปลีกน้ำมันที่มีเสถียรภาพและจากการกลับมาเปิดเศรษฐกิจที่ช่วยหนุนยอดขายเชื้อเพลิงอากาศยาน(การเดินทางโดยอากาศยานที่สูงขึ้น) และดีเซลที่สูงขึ้น (นโยบายการใช้เชื้อเพลิงแทนก๊าซ) จึงให้คำแนะนำ “ซื้อ” พร้อมกับให้ราคาเป้าหมายที่ 30.00 บาท

.

ถัดมาบทวิเคราะห์จากบล.หยวนต้า(ประเทศไทย) คาดการณ์กำไรไตรมาส 3/65 ของ PTG จะอยู่ที่ 336 ล้านบาทหรือลดลง 43% จากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากคาดปริมาณขายน้ำมันรวมที่ 1,260 ล้านลิตร จากการออกจากช่วงเพาะปลูกของภาคการเกษตรและปริมาณการเดินทางที่ลดลง ขณะที่คาดค่าการตลาดน้ำมันลดลงมาอยู่ที่ 1.95 บาท/ลิตร ลดลง 8% จากฐานที่สูงในไตรมาส 2/65

.

แต่อย่างไรก็ดีกำไรปกติในไตรมาส 4/65 มีแนวโน้มเติบโตจากไตรมาสก่อนหน้าและพลิกเป็นกำไรจากช่วงเดียวกันปีก่อน แม้ธุรกิจสถานีบริการน้ำมันจะได้รับผลกระทบจากการปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำตั้งแต่วันที่ 1 ต.ค. 65 แต่ เบื้องต้นคาดกำไรในไตรมาส 4/65 จะอยู่ที่ระดับ 450-500 ล้านบาท

.

โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเข้าสู่ไฮซีซั่นของการเดินทางในประเทศและช่วงของการเก็บเกี่ยวของภาคการเกษตรจะหนุนปริมาณขายน้ำมันรวมทำให้สามารถชดเชยผลกระทบจากประเด็นดังกล่าวได้ นอกจากนี้การปรับสัดส่วนผสมน้ำมันดีเซลจาก B5 เป็น B7 จะช่วยหนุนการฟื้นตัวของราคา CPO (ธุรกิจ Palm Complex ขาดทุนน้อยลงและมีโอกาสพลิกเป็นกำไรได้)

.

จึงให้คำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเหมาะสมที่ 19.40 บาท โดยราคาหุ้นปรับตัวลงมาก่อนหน้าเป็นไปตามสภาวะตลาดและความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์น้ำท่วม ขณะเดียวกันผลประกอบการที่เริ่มเข้าสู่ช่วงของการฟื้นตัว จะช่วยให้ราคาหุ้นมีดาวน์ไซต์ที่จำกัดแล้ว