PTT กำไรดีมากๆครับ

PTT : กำไร 4Q64 สูงกว่าคาด 18%

คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 43.1 บาท จากโอกาสที่จะถูกปรับเพิ่มตัวคูณมูลค่าหุ้นจากการลงทุนใน “mega trend” ขณะที่ PTT ซื้อขายด้วย PBV ต่ำกว่า -1SD
กำไรไตรมาส 4/2564 อยู่ที่ 2.75 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น YoY และ QoQ ดีกว่าประมาณการของเรา 18% เนื่องจากมีการรับรู้รายได้พิเศษหลายรายการที่ไม่ได้คาดไว้
คาดกำไรไตรมาส 1/2565 จะปรับตัวดีขึ้น QoQ จากกำไรสต็อกน้ำมันที่เพิ่มขึ้นและไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษ คาดความไม่สัมพันธ์ของราคาก๊าซอุตสาหกรรมจะลดลง

หากมองไปยังไตรมาส 1/2565 เราคาดว่ากำไรของ PTT จะปรับตัวดีขึ้น QoQ จากกำไรจากสต็อกน้ำมันเพิ่มขึ้นและไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษเพิ่มเติม

มุมมอง KS
คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายปี 2565 ที่ 43.10 บาท เนื่องจาก PTT มีการลงทุนอย่างต่อเนื่องในธุรกิจเทรนด์ใหม่ที่สำคัญของโลก เช่น รถยนต์ไฟฟ้าและแบตเตอรี่ พลังงานหมุนเวียน LNG และเวชภัณฑ์ ซึ่งธุรกิจใหม่เหล่านี้สมควรถูกซื้อขายที่มูลค่าสูงกว่าเมื่อเทียบกับธุรกิจน้ำมันและก๊าซแบบดั้งเดิมที่ระดับการซื้อขายมูลค่าหุ้นได้รับผลกระทบจากแนวโน้มที่เกี่ยข้องกับความยั่งยืนด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และ บรรษัทภิบาล (ESG)