OR ธุรกิจ Lifestyle กระจายความเสี่ยง-หนุนมาร์จิ้นโต กูรูชี้ราคา 25-26 บาท เข้าสะสมได้

OR หรือ บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน) เป็นหุ้นที่นักลงทุนส่วนใหญ่คุ้นเคยอย่างแน่นอน เพราะนอกจากจะเป็นบริษัทในเครือของบริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) บริษัทพลังงานแห่งชาติแล้ว ยังมีผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับสามเป็นกระทรวงการคลัง รวมถึงในช่วงที่เข้าไอพีโอ หุ้นของ OR ยังได้รับความสนใจจากผู้จองซื้อรายย่อยในประเทศ และนักลงทุนสถาบันสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของการขายหุ้นไอพีโอของบริษัทไทย อีกทั้งมูลค่าเสนอขายหุ้น OR ในครั้งนี้ นับเป็นหุ้นไอพีโอที่มีมูลค่าสูงเป็นลำดับต้นๆ ของตลาดหุ้นไทยอีกด้วย


ธุรกิจของ OR คือการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมและธุรกิจค้าปลีกสินค้าและบริการอื่นๆ (Non-Oil) ทั้งในและต่างประเทศ ซึ่งนักลงทุนน่าจะคุ้นเคยกันดีอย่าง สถานีบริการน้ำมัน PTT Station และ Café Amazon แบรนด์ร้านกาแฟชั้นนำที่มีสาขากว่า 3,000 แห่งทั่วประเทศ และด้วยแนวคิด Retailing Beyond Fuel ที่ต้องการพัฒนาสินค้าและบริการที่ตอบสนองไลฟ์สไตล์ของผู้บริโภคให้มากที่สุด ทำให้ OR ได้เข้าลงทุนในธุรกิจอาหารและบริการต่างๆ จนธุรกิจ Lifestyle อาจกลายเป็นกลุ่มธุรกิจสำคัญที่ช่วยกระจายความเสี่ยงจากธุรกิจ Mobility และสนับสนุนการเติบโตให้กับ OR ในอนาคต ดังนั้นจึงเกิดเป็นข้อสงสัยว่าในระดับราคาปัจจุบันและพื้นฐานธุรกิจดังกล่าว OR เหมาะสมจะเป็น “หุ้นตัวแรก” ของนักลงทุนมือใหม่หรือไม่

ธุรกิจ Lifestyle ช่วยกระจายความเสี่ยง หนุนมาร์จิ้นโต

โดยนักวิเคราะห์ที่จะมาช่วยไขข้อสงสัยให้ คือ คุณอภิชาติ ผู้บรรเจิดกุล ผู้อำนวยการอาวุโส สายงานวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์ บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จำกัด ให้มุมมองกับ Wealthy Thai ว่า การเข้าลงทุนในธุรกิจ Lifestyle ต่างๆ ของ OR ไม่ว่าจะเป็น KAMU ผู้ดำเนินธุรกิจเครื่องดื่มชาและเครื่องดื่มอื่นๆ ภายใต้แบรนด์คามุที, Freshket ผู้ให้บริการธุรกิจห่วงโซ่อุปทานด้านอาหาร, การจัดตั้งบริษัทร่วมทุนกับ บริษัท บุญรอดเทรดดิ้ง จำกัด เพื่อดำเนินธุรกิจผลิตและจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์เครื่องดื่มสำเร็จรูป พร้อมดื่ม และล่าสุดบริษัท มอดูลัส เวนเจอร์ จำกัด (Modulus) บริษัทย่อยของ OR ได้เข้าลงทุน ด้วยการเข้าซื้อหุ้นสามัญเพิ่มทุนของ บริษัท เค-เน็กซ์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (KNEX) ในวงเงินไม่เกิน 1,105 ล้านบาท ผู้ดำเนินธุรกิจจำหน่ายเครื่องซักผ้า และเครื่องอบผ้าแบบอุตสาหกรรมรวมถึงประกอบกิจการร้านสะดวกซักภายใต้แบรนด์ Oteri Wash & Dry นับเป็นการกระจายความเสี่ยงไปยังธุรกิจอื่นๆ นอกเหนือจากธุรกิจ Mobility ซื่งจะช่วยให้ OR ไม่ต้องพึ่งพิงรายได้จากการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมที่อาจได้รับผลกระทบจากความผันผวนของราคาพลังงานในตลาดโลกมากนัก รวมถึงเป็นการเพิ่มมาร์จิ้นให้กับบริษัทในอนาคตอีกด้วย


ดังนั้น สำหรับนักลงทุนมือใหม่ที่ต้องการเข้าลงทุนหุ้น OR มองว่าระดับราคาที่ 25-26 บาท เป็นราคาที่สามารถเข้าลงทุนเป็นหุ้นตัวแรกได้

2 ปัจจัยที่ต้องระมัดระวัง

ส่วนปัจจัยที่ต้องระมัดระวัง คือ ความไม่แน่นอนของนโยบายภาครัฐ จากการตรึงราคาน้ำมันเพื่อแบ่งเบาภาระค่าครองของประชาชน ซึ่งประเมินเป็นความเสี่ยงต่อผลประกอบการของ OR นอกจากนี้ นักลงทุนยังต้องจับตาความผันผวนของราคาน้ำมันด้วย เพราะมีผลโดยตรงต่อการรับรู้รายได้ของ OR เช่นเดียวกัน