เห็นงบ ICHI แล้วตะลึง !!??!!

- รายได้ลดลง รายจ่ายมากขึ้น ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น

- EBITDA Margin ลดลง ให้เหตุผลว่าตลาดชาเขียวไม่โต อีกทั้งเจอสงครามราคา ... จริงๆคุณตันน่าจะระบุไปเลยว่าดำเนินกลยุทธ์ Sizing ของขวดผิด และทำการตลาดที่ไม่มีประสิทธิภาพ

- ในงบการเงินระบุว่า มีการใช้โฆษณาอย่างมีประสิทธิภาพ ... มันจะมีประสิทธิภาพได้ไง เมื่ออัดงบโฆษณาไปแล้ว ยอดขายกลับตกต่ำลง แบบนี้น่าจะเรียกว่าไม่มีประสิทธิภาพมากกว่า

- ขาดทุนที่อินโดเพิ่มขึ้นเป็น 39 ล้าน จากปีก่อนในไตรมาสเดียวกันขาดทุนแค่ 8 ล้านเอง ขาดทุนเพิ่มตั้ง 11 ล้าน

 คหสต. จริงๆคุณตันน่าจะหยุดทำการตลาดแบบแจกเงิน แจกทอง ได้แล้วมั้ง เพราะทำไปก็ไม่ดังเหมือนอย่างเคย แต่เห็นโฆษณาล่าสุดแล้วกลับมาแจกเงิน แจกทอง(อีกแล้ว) ก็พอจะคาดเดางบไตรมาส 3 ที่จะถึงนี้

:::::::::::::::::::::::::::::::::

ไหนๆก็ไหนๆแล้วเอาบทวิเคราะห์มาฝาก

11 สิงหาคม 2560 -- Fundamental Story : ICHI : บล.ธนชาต

Fundamental Story

Ichitan Group Pcl (ICHI TB) - SELL, Price Bt7.90, TP Bt8.80 Results Comment

ผลการดำเนินงาน 2Q17 อ่อนแอ

ICHI รายงานกำไรปกติ 70 ลบ. ใน 2Q17 เทียบกับ 62 ลบ.ใน 1Q17 และ 142 ลบ. ใน 2Q16 ผลการดำเนินงานออกมาต่ำกว่าที่เราคาด
รายได้ 2Q17 ลดลง 4%y-y โดยยอดขายที่ลดลงเป็นผลมาจากการบริโภคที่ชะลอตัว และการแข่งขันที่ยากลำบาก
อัตรากำไรขั้นต้น 2Q17 ที่ 22.9% ถูกกดดันโดยการแข่งขันที่ยากลำบาก ด้วยจากการตัดราคา และการออกโปรโมชั่นอย่างหนัก
อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายของ ICHI อยู่ที่ 14.8% ใน 2Q17 เทียบกับ 16.5% ใน 1Q17 และ 16.2% ใน 2Q16 อัตราส่วนที่ลดลงมีสาเหตุมาจากการควบคุมต้นทุนของบริษัท
ICHI มีส่วนแบ่งผลขาดทุนจากบริษัทร่วม 39 ลบ. ใน 2Q17 จาก 1Q17 ที่มีผลขาดทุน 44 ลบ. และขาดทุน 8 ลบ. ใน 2Q16 เนื่องจากมีผลขาดทุนของโครงการในอินโดนีเซียที่เพิ่มขึ้นจากการมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่สูง
เนื่องจากเรายังคงคาดว่าผลการดำเนินงานของ ICHI จะยังคงถูกกระทบจากการบริโภคที่ชะลอตัว และการแข่งขันที่ยากลำบาก เราจึงยังคงคำแนะนำ "ขาย"

Kalvalee Thongsomaung | Email: [email protected]