โดย ศักดิ์
เผยแพร่ : 
66 viewsวิลเลียมส์ของ Fed บอกใบ้ให้ลดอัตราดอกเบี้ยที่ก้าวร้าวมากขึ้น: ' ดีกว่าที่จะใช้มาตรการป้องกัน ' :
เผยแพร่ 4 ชั่วโมงเมื่อรวม 3 ชั่วโมง
Jeff Cox @ JEFFCOXCNBCCOM
นายจอห์น วิลเลียมส์ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขา New York กล่าวว่า จำเป็นต้องดำเนินการอย่างรวดเร็ว และมีกำลังแรงเมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำและการเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัว
ผู้กำหนดนโยบายที่มีอิทธิพลได้กล่าวปราศรัยเกี่ยวกับสิ่งที่ควรทำเมื่อธนาคารกลางใกล้กับ“ ขีด จำกัด ล่างที่ต่ำกว่าศูนย์” หรือใกล้ถึงจุดต่ำสุดเท่าที่จะทำได้
“ การใช้มาตรการป้องกันดีกว่าการรอให้ภัยพิบัติคลี่คลาย” เขากล่าวกับที่ประชุมประจำปีของสมาคมวิจัยธนาคารกลาง
แทนที่จะรักษาอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้นเพื่อให้ห้องธนาคารกลางลดลงเมื่อเผชิญกับวิกฤติวิลเลียมส์กล่าวว่าการเคลื่อนไหวที่เหมาะสมไม่ใช่เพื่อ“ ทำให้ผงของคุณแห้ง”
“ เมื่อ ZLB อยู่ในมุมมองไม่มีใครสามารถขยับได้ช้าและใช้วิธี“ รอและดู” เพื่อให้ได้ความชัดเจนเพิ่มเติมเกี่ยวกับการพัฒนาทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้น แต่ไม่ใช่เมื่ออัตราดอกเบี้ยอยู่ในบริเวณใกล้เคียงกับ ZLB” เขากล่าวพร้อมกล่าว “ ในกรณีนั้นคุณต้องการทำสิ่งตรงกันข้ามและฉีดวัคซีนป้องกันความเจ็บป่วยที่เพิ่มขึ้น เมื่อคุณมีแรงบันดาลใจมากมายในการกำจัดของคุณมันจะจ่ายเงินเพื่อดำเนินการอย่างรวดเร็วเพื่อลดอัตราที่สัญญาณแรกของความทุกข์ทางเศรษฐกิจ”
วิลเลียมส์พูดในขณะที่คณะกรรมการกำหนดนโยบายของรัฐบาลกลางเปิดตลาดคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานในระหว่างการประชุม 30-31 กรกฎาคม เจ้าหน้าที่กังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับต่ำอย่างต่อเนื่องการรั่วไหลจากการชะลอตัวทั่วโลกและผลกระทบจากการเก็บภาษีศุลกากรระหว่างสหรัฐฯและจีน
ขณะนี้เฟดได้ตรึงอัตราเงินกองทุนข้ามคืนในช่วงระหว่าง 2.25% และ 2.5% - สูงกว่าศูนย์ แต่ก็ยังต่ำกว่าระดับปกติที่เคยได้รับในช่วงการขยายตัวทางเศรษฐกิจในอดีต
วิลเลียมส์ไม่ได้กล่าวถึงโดยตรงว่าเขาชอบการลดอัตราดอกเบี้ยหรือไม่แม้ว่าตลาดจะกำหนดราคาโดยมีโอกาส 100% ในการลดจุดในไตรมาสและความน่าจะเป็น 38% ที่เฟดอาจลดลงครึ่งหนึ่งตาม CME
อย่างไรก็ตามเขากล่าวว่าเมื่อต้องเผชิญกับอัตราที่ต่ำและการเติบโตที่ชะลอตัวกลยุทธ์ที่ดีที่สุดคือ "ดำเนินการอย่างรวดเร็ว" และ "คงอัตราดอกเบี้ยให้ต่ำลงไปอีกต่อไป"
“ ความคาดหวังของอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงในอนาคตทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลงและทำให้สภาพทางการเงินโดยรวมดีขึ้น สิ่งนี้จะช่วยกระตุ้นให้มีการหยิบไอน้ำรองรับการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะกลางและอนุญาตให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้น” เขากล่าว
หมายเหตุ : 1) โปรดติดตามการ Long และ Short Set 50 Derivatives ในระยะยาวได้ใน longtunbysak.blogspot.com และ Group Facebook
ที่ https://www.facebook.com/groups/2088093934817836/
2) ที่มาจาก ( www.cnbc.com ) ตามรายละเอียดเนื้อข่าวจากต้นฉบับภาษาอังกฤษ ดังนี้ คือ :
The influential policymaker delivered a speech discussing what should be done when central banks are near the “zero lower bound,” or close to as low as rates can go.
Rather than keep rates elevated to give central banks room to cut in the face of a crisis, Williams said the proper move is not to “keep your powder dry.”
“When the ZLB is nowhere in view, one can afford to move slowly and take a ‘wait and see’ approach to gain additional clarity about potentially adverse economic developments. But not when interest rates are in the vicinity of the ZLB,” he said in prepared remarks. “In that case, you want to do the opposite, and vaccinate against further ills. When you only have so much stimulus at your disposal, it pays to act quickly to lower rates at the first sign of economic distress.”
Williams spoke as the policymaking Federal Open Market Committee is expected to cut its benchmark interest rate during the July 30-31 meeting. Officials are worried about persistently low inflation, spillover from a global slowdown and the fallout from back-and-forth tariffs between the U.S. and China.
The Fed currently pegs the overnight funds rate in a range between 2.25% and 2.5% — above zero, but still well below normal levels that have prevailed during past economic expansions.
However, he said that when faced with low rates and slowing growth, the best strategy is to “take swift action” and “keep interest rates lower for longer.”
“The expectation of lower interest rates in the future lowers yields on bonds and thereby fosters more favorable financial conditions overall. This will allow the stimulus to pick up steam, support economic growth over the medium term, and allow inflation to rise,” he said.