DTAC คาดมีโอกาสปันผลและลดต้นทุน 2.3GHz

DTAC คาดมีโอกาสปันผลและลดต้นทุน 2.3GHz

คาดกำไรปกติไตรมาส 4/65 จะอยู่ที่ 450 ลบ. (-22.6% YoY และ -17.1% QoQ) และ DPS สุดท้ายที่ 1.05 บาท (อัตราการจ่าย 265% และ DY ที่ 4.7% ต่อปี)

คาด mergeco จะพลิกเป็นกำไรได้ทันทีหลังการควบรวมกิจการแล้วเสร็จจากค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์ที่ลดลงและค่าธรรมเนียมการโรมมิ่งคลื่นความถี่ที่ลดลง

“ซื้อ” และเป็นหุ้นเด่นของกลุ่ม จาก 1) เงินปันผลที่อาจเกิดขึ้น 2) อัตราการแลกหุ้นที่เอื้อประโยชน์ และ 3) ตลาดประเมินมูลค่าการผนึกกำลังต่ำเกินไป

มุมมอง KS

แนะ “ซื้อ” DTAC และราคาเป้าหมายอิงตามวิธี DCF เดิมสิ้นปี 2566 ที่ 58.43 บาท (WACC ที่ 9.5%) เราเชื่อว่าประโยชน์จากการรวมตลาดเซลลูลาร์ซึ่งเป็นผลมาจากการควบรวมกิจการจะมีมากกว่าการแข่งขันด้านราคาที่รุนแรงและกำไรที่อ่อนแอในระยะเวลาอันใกล้นี้ ซึ่ง DTAC เป็นหุ้นเด่นของเราในกลุ่ม โดยพิจารณาจาก

1) อัตราตอบแทนเงินปันผลที่อาจอยู่ที่ 3.24-6.8% ต่อปี

2) อัตราการแลกหุ้นที่เอื้อประโยชน์