BEM หุ้นที่จะฟื้นตัวช่วงครึ่งปีหลัง

BEM : “ซื้อ” ก่อนที่จะมีแนวโน้มฟื้นตัวช่วงครึ่งปีหลัง

แนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมาย 9.99 บาท หนุนจาก 1) การฟื้นตัวช่วงครึ่งปีหลังค่อนข้างดี 2) รถไฟฟ้า MRT สายสีส้มและ 3) ราคาหุ้นที่ค่อนข้างต่ำ
มีมุมมองบวกต่อการฟื้นตัวของการใช้ทางพิเศษและรถไฟฟ้าในครึ่งปีหลังและปี 2566 อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น นานขึ้น จะทำให้ BEM ขึ้นค่าโดยสารวันที่ 1 ม.ค. 2566
ความคืบหน้าของทางด่วนสองชั้น รถไฟฟ้าสายสีส้มและสายสีม่วงในช่วงครึ่งปีหลัง เป็นปัจจัยดึงดูดนักลงทุนมาที่หุ้นนี้

มุมมอง KS
เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” BEM ด้วยราคาเป้าหมายปี 2565 ตามวิธีรวมส่วนของกิจการ (SOTP) ที่ 9.99 บาท ปัจจัยที่อาจส่งผลต่อคำแนะนำ ได้แก่ 1) กำไรปกติปี 2565 ฟื้นตัวเป็น 0.92 เท่าของระดับก่อนเกิดโควิด-19 เทียบกับมูลค่าปัจจุบันของบริษัทฯ ที่ 0.86 เท่าของระดับก่อนเกิดโควิด-19 2) ภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่คาดว่าจะเอื้อประโยชน์มากขึ้นในครึ่งปีหลังซึ่งจะช่วยเพิ่มจำนวนผู้โดยสารรถไฟฟ้าและรถยนต์ที่ใช้ทางพิเศษและ 3) แนวโน้มที่สดใสที่จะชนะการประมูลเพื่อดำเนินโครงการรถไฟฟ้า MRT สายสีส้มและสายสีม่วง