เมื่อไหร่ ECB จะลดดอกเบี้ย และ ทํา QE อีก?

โดย ศักดิ์

เผยแพร่ : 24 ก.ค. 2562 19:37

52 views

ธนาคารกลางยุโรปอาจส่งสัญญาณการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเดือนกันยายนโดยมีการเปลี่ยนแปลงแนวทางในสัปดาห์นี้

เผยแพร่วันพุธ กรกฎาคม 24 2019 9:00 น. EDT

Annette Weisbach @ ANNETTECNBC

จุดสำคัญ

1) ความคาดหวังจะถูกแบ่งออกเป็นว่า ECB ต้องการยกเลิกนโยบายล่วงหน้าโดย Federal Reserve ของสหรัฐอเมริกาหรือไม่

2) ผู้เฝ้าดู ECB แบบดั้งเดิม แต่คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงคำแนะนำล่วงหน้าของธนาคารกลางในการประชุมเดือนนี้

3) ความคาดหวังเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำและความเสี่ยงจากสงครามการค้าเป็นแรงกดดันต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจและความเชื่อมั่นโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับเศรษฐกิจที่มุ่งเน้นการส่งออก

Mario Draghi ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) ไม่ต้องสงสัยเลยว่าเขามีความเชื่อมั่นที่จะทำ“ สิ่งที่ต้องทำ” เพื่อตอบโต้การคาดการณ์เงินเฟ้อที่ลดลงเมื่อเขาพูดที่การประชุมประจำปีของธนาคารที่เมืองซินตราประเทศโปรตุเกส

เครื่องมือทั้งหมดอยู่บนโต๊ะและสามารถใช้งานได้ นั่นคือข้อความ คำถามคือ : จะมีอะไรเกิดขึ้นเร็วเท่าสัปดาห์นี้หรือไม่

ความคาดหวังแบ่งออกเป็นว่า ECB ต้องการผ่อนคลายนโยบายก่อนล่วงหน้าโดยธนาคารกลางสหรัฐที่ผลักดอลลาร์ลงและเสริมค่าเงินยูโรให้แข็งแกร่งขึ้นเนื่องจากจะส่งผลกระทบต่อผู้ส่งออกยูโรโซนและส่งผลให้เงินเฟ้อสูงขึ้น

ผู้สังเกตการณ์ ECB แบบดั้งเดิมคาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงคำแนะนำล่วงหน้าของธนาคารกลางในการประชุมเดือนนี้ในวันพฤหัสบดีและจากนั้นอาจดำเนินการกับอัตราดอกเบี้ยในการประชุมในเดือนกันยายน

“ เพื่อตอบสนองต่อการเติบโตที่อ่อนแอและอัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับต่ำ ECB มีแนวโน้มที่จะปรับคำแนะนำในเดือนกรกฎาคมและสาบานที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 'ปัจจุบันหรือต่ำกว่า' แทนที่จะอยู่ในระดับ 'ปัจจุบัน'” Florian Hense นักเศรษฐศาสตร์จาก Berenberg กล่าว ในบันทึกการวิจัยเมื่อต้นเดือนนี้

“ ในเดือนกันยายน ECB สามารถปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจาก -0.4% เป็น -0.5% และเปิดการซื้อสินทรัพย์สุทธิอีกประมาณ 40 พันล้านยูโรเป็นเวลา 12 เดือนเริ่ม (ในไตรมาสที่สี่ของปี 2019) ” เขากล่าวเสริม

หมายเหตุ : 1) โปรดติดตามการ Long และ Short Set 50 Derivatives ในระยะยาวได้ใน longtunbysak.blogspot.com และ Group Facebook

ที่ https://www.facebook.com/groups/2088093934817836/

2) ที่มาจาก ( www.cnbc.com ) ตามรายละเอียดเนื้อข่าวจากต้นฉบับภาษาอังกฤษ ดังนี้ คือ :

European Central Bank could signal a September rate cut with a change in guidance this week :

PUBLISHED WED, JUL 24 2019 9:00 AM EDT

Annette Weisbach @ANNETTECNBC

KEY POINTS

1) Expectations are divided as to whether the ECB wants to pre-empt a policy move by the U.S. Federal Reserve.

2) Traditional ECB watchers though expect a change in the central bank’s forward guidance at this month’s meeting.

3) Inflation expectations continue to be stubbornly low and the trade war risk is a drag on economic activity and sentiment especially for export-oriented economies.

European Central Bank President Mario Draghi

Ints Kalnins | Reuters

European Central Bank (ECB) President Mario Draghi didn’t leave any doubt about his institution’s conviction to do “whatever it takes” to counter a fall in inflation expectations when he spoke at the banks annual gathering recently in Sintra, Portugal.

All instruments are on the table and can be deployed. That was the message. The question now is: Will anything happen as early as this week?

Expectations are divided as to whether the ECB wants to pre-empt a policy move by the U.S. Federal Reserve that pushes down the dollar and strengthens the euro as this would hurt euro zone exporters and weigh on inflation further.

Traditional ECB watchers though expect a change in the central bank’s forward guidance at this month’s meeting on Thursday and then potential action on interest rates at its meeting in September.

“In response to the weak growth and still subdued inflation, the ECB will likely adjust its guidance in July and vow to keep rates at ‘present or lower’ rather than just at ‘present’ levels,” said Florian Hense, an economist with Berenberg, in a research note earlier this month.

“In September the ECB could cut its deposit rate from -0.4% to -0.5% and to relaunch net asset purchases of around 40 billion euros for 12 months starting in (the fourth quarter of 2019),” he added.

ศักดิ์