COM7 เปิดร้านขายยา จะช่วยเพิ่มมูลค่าได้มากแค่ไหน ?

COM7: ดีลน่าจะเพิ่มมูลค่าแต่จะมากแค่ไหน

✅เมื่อวันที่ 27 เม.ย. COM7 เซ็นสัญญา MOU กับ BDMS เพื่อร่วมดำเนินธุรกิจร้านขายยาซึ่งมีมูลค่าตลาดรวมที่ 3.55 หมื่นลบ. ในปี 2562
✅ปัจจัยบวก ได้แก่ 1) โอกาสในการรวมตลาดร้านขายยา 2) ความชำนาญในธุรกิจค้าปลีกของ COM7 และ 3) ความประหยัดต่อขนาดของ BDMS
✅แนะนำ “ถือ” จาก 1) ความกังวลที่มากขึ้นต่อปัญหาอุปทาน IT ขาดแคลน 2) ข้อมูลที่จำกัดเกี่ยวกับการร่วมทุนนี้และ 3) มูลค่าหุ้นที่แพงด้วย P/E ปี 2565 ที่ 34.5 เท่า

มุมมอง KS
✍️เราคงประมาณการกำไรปกติปี 2565-67 ราคาเป้าหมายปี 2565 ที่ 40.89 บาท และคำแนะนำ “ถือ” COM7 ตามเดิม แม้เรามีมุมมองบวกต่อแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 1/2565 ของ COM7 และบริษัทร่วมทุน JV ใหม่กับ BDMS แต่ความกังวลของเราเกี่ยวกับปัญหาอุปทาน IT ขาดแคลนกลับเพิ่มขึ้น กอปรกับแรงกดดันต่อกำไรที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนก้อนใหญ่ (บริการทางการเงิน การค้าปลีกเครื่องใช้ไฟฟ้าในบ้าน และสาขาร้านขายยา) และมูลค่าหุ้นที่ค่อนข้างแพงด้วย P/E ปี 2565 ที่ 34.5 เท่า