โดย ปะการัง
เผยแพร่ : 
236 viewsเซอร์ไพรส์! BANPU เข้าคำนวณ MSCI รอบใหม่
บล.กสิกรไทย ชี้ราคาหุ้นไม่แพง เชียร์ “ซื้อ”
ส่วน MAKRO ลุ้นเข้าคำนวณอีกครั้งรอบหน้า
.
MSCI ล่าสุดได้ประกาศรายชื่อหุ้นที่ถูกคัดเข้า ออก อย่างเป็นทางการในการคำนวณดัชนีแล้ว โดย BANPU มี Surprise ได้ปรับเข้าคำนวณในดัชนี MSCI รอบใหม่อีกด้วย โดย MSCI Global Standard มีหุ้นไทยเข้าคำนวณใหม่ 1 หลักทรัพย์คือ BANPU ส่วน MSCI Global Small Cap มีหุ้นเข้าใหม่คือ AURA, BTG, ONEE, SNNP, THCOM
.
ทั้งนี้นักวิเคราะห์บล.กรุงศรี มีความเห็นว่า BANPU มีเซอร์ไพรส์ได้ปรับเข้าคำนวณในดัชนี MSCI รอบใหม่ โดย MSCI Global Standard มีหุ้นไทยเข้าคำนวณใหม่ 1 หลักทรัพย์คือ BANPU และไม่มีหุ้นออก ส่วน MSCI Global Small Cap มีหุ้นเข้าใหม่คือ AURA, BTG, ONEE, SNNP, THCOM หุ้นที่ถูกปรับออกคือ COM7, TIDLOR, TISCO ส่วน BANPU ย้ายไป Global Standard
ขณะที่มุมมองนักวิเคราะห์บล.กสิกรไทย ระบุว่า MSCI ล่าสุดได้ประกาศรายชื่อหุ้นที่ถูกคัดเข้า/ ออก อย่างเป็นทางการในการคำนวณดัชนีดังกล่าวนั้น ซึ่งจะมีการปรับน้ำหนักวันที่ 28 ก.พ. 66 โดย BANPU คำแนะนำเชิงกลยุทธ์ ประเมิน BANPU วันนี้จะได้กระแสเชิงบวกจากการถูกคัดเข้า จึงยังแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 13 บาท ราคาหุ้นซื้อขายที่ราคาไม่แพงที่ EV/EBITDA ที่ -2x S.D. จึงคาดว่าราคาหุ้นปัจจุบันมี downside จำกัด
.
สำหรับปัจจัยพื้นฐาน คาดงบไตรมาส 4/65 BANPU จะอยู่ที่ 1.01 หมื่นล้านบาท ลดลง 43%จากไตรมาสก่อน แต่เพิ่มขึ้น 190% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน มาจากผลการดำเนินงานที่อ่อนแอในทุกธุรกิจ ไม่ว่าจะเป็นถ่านหิน ก๊าซธรรมชาติ และไฟฟ้า และผลขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงจำนวน 3.5 พันล้านบาท และระยะสั้นราคาถ่านหินเช้านี้ Newcastle ลดลง 5.8%จากวันก่อน แต่คาดตลาดได้รับรู้ไปในช่วงก่อนหน้าแล้ว
.
ส่วน MAKRO จากก่อนหน้าตลาดคาดว่าจะถูกเข้าคำนวณ MSCI Global Standard Index แต่ไม่ถูกคัดเข้าคำนวณ แต่อาจจะถูกเข้าคำนวณในรอบถัดไป โดยปัจจัยพื้นฐาน MAKRO ยังแข็งแกร่ง คาดว่ากำไรปี 66 จะเติบโตอย่างแข็งแกร่งที่ 65% จากปีก่อน ยังแนะนำซื้อลงทุน ราคาพื้นฐาน 46 บาท
.
[หุ้นที่ถูกเข้าคำนวณจะให้ผลตอบแทนเป็นบวก]
ขณะที่นักวิเคราะห์บล.เอเซีย พลัส มีความเห็นว่า จากการศึกษาสถิติย้อนหลังในอดีต พบว่า ราคาหุ้นที่ถูกเข้าคำนวณในดัชนี MSCI มีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้นตั้งแต่วันที่ประกาศจนถึงวันที่มีผลบังคับใช้ โดยเฉพาะหุ้นที่ถูกคัดเลือกเข้าคำนวณ ดัชนี MSCI Global Standard ให้อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยสูงถึง 10.2% และมีความน่าจะเป็นที่ให้ผลตอบแทนเป็นบวกราว 75% (ข้อมูลย้อนหลัง 3 ปี)
.
ขณะที่หุ้นที่ถูกคัดเลือกเข้าคำนวณ ดัชนี MSCI Global Small Cap ให้อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยสูงถึง 9.0% และมีความน่าจะเป็นที่ให้ผลตอบแทนเป็นบวกราว 75% เช่นกัน(ข้อมูลย้อนหลัง 3 ปี) โดยเฉพาะหุ้นที่ไม่ได้ถูกเก็งกำไรมาก่อนมักให้ผลตอบแทนเป็นบวกเสมอ อย่างไรก็ตามราคาจะค่อยๆ ลดลงหลังจากถูกนำเข้าคำนวณดัชนีแล้ว
.
ขณะที่หุ้นที่ถูกคัดออกจากดัชนี MSCI Global Standard และ MSCI Global Small Cap ราคาหุ้นมีโอกาสปรับตัวลงเช่นกัน จนถึงวัน Effective อย่างไรก็ตาม COM7 TIDLOR TISCO เป็นหุ้นที่ฝ่ายวิจัยฯยัง Recommend BUY ,กำไรปีนี้ยังเติบโต YoY และเป็นหุ้นกลุ่ม Domestic Consumption ที่อิงกับการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจไทยที่ ธปท. คาด GDP Growth ปี 2566 เพิ่มขึ้น 3.7%จากปีก่อน ดังนั้นหากราคาหุ้นปรับตัวฐานลงมา ถือเป็นโอกาสทยอยสะสม เพื่อรับผลตอบแทนระยะกลางได้
.
สรุป หุ้นไทยที่ถูกคัดเข้าดัชนี MSCI ทั้ง 2 ดัชนี ราคาหุ้นมีโอกาสปรับตัวขึ้นนับจากนี้ ถึงวัน Effective(ราว 2 สัปดาห์) โดยหุ้นที่ฝ่ายวิจัยฯยังชื่นชอบ คือ BTG (ราคาเป้าหมาย 48 บาท) ที่แม้คาดกำไรสุทธิงวดไตรมาส 4/65 จะอ่อนตัวลงจากไตรมาสก่อน (แต่ยังอยู่ในระดับที่ดีต่อเนื่อง และปรับเพิ่มขึ้นโดดเด่นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน)
.
ทั้งนี้เป็นผลจากจากราคาขายหมูและไก่ในไทยเฉลี่ยงวดไตรมาส 4/65 ปรับลดลงบ้างตามฤดูกาล แต่ราคาหุ้นตอบรับประเด็นลบดังกล่าวไปมากแล้ว ขณะที่ราคาหุ้นปัจจุบัน มีค่า PER ปี 2566 ที่ 10 เท่า และ PBV ปี 2566 ที่ 1.8 เท่า ถือว่าถูกเมื่อเทียบกับตลาด
