วันนี้มาแนะนำหุ้นกลุ่มโรงแรมครับ DUSIT

DUSIT: อัตราการเข้าพักสูงกว่าค่าเฉลี่ย

DUSIT รายงานผลขาดทุนปกติใน 2Q64 อยู่ที่ 544 ลบ. ซึ่งสูงกว่ายอดขาดทุนจำนวน 366 ลบ. ใน 1Q64 แต่คิดเป็นผลขาดทุนที่ลดลง 21% YoY
OCR ของโรงแรมที่บริษัทเป็นเจ้าของ ใน 2Q64 อยู่ที่ 33% ซึ่งเป็นอัตรา OCR ที่สูงที่สุดเมื่อเทียบกับหุ้นโรงแรมหกแห่งที่เราวิเคราะห์อยู่ ที่อัตราเฉลี่ย 18.8%
เราปรับคำแนะนำ DUSIT ให้เป็น “ซื้อ” (Outperform) ด้วยราคาเป้าหมายที่ 13.63 บาท เพื่อสะท้อนการปรับประมาณการกำไรสุทธิและการปรับปีฐานเป็นปลายปี 65

คาด Dusit Central Park จะเริ่มดำเนินงานใน 2H66
บริษัทคาดว่าโรงแรม Dusit Thani Bangkok จะสามารถกลับมาเปิดให้บริการอีกครั้งใน 4Q66 สำหรับโครงการที่พักอาศัย ทั้งพื้นที่ให้เช่าและพื้นที่รายย่อยนั้น คาดว่าจะแล้วเสร็จในปี 67 และ 68 ตามลำดับ อย่างไรก็ตามประมาณการของเราตั้งอยู่บนสมมุติฐานที่ว่า Dusit Thani Bangkok จะสามารถกลับมาเปิดให้บริการได้อีกครั้งในต้นปี 67

มุมมอง KS
ปรับคำแนะนำจาก “ถือ” เป็น “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 13.63 บาท เรามีมุมมองบวกต่อธุรกิจโรงแรมของ DUSIT จากคาดการณ์ OCR ใน 2Q64 ที่แข็งแกร่งขึ้นเมื่อเทียบกับคู่แข่ง แม้ว่าเราจะมีมุมมองที่เข้มงวดมากขึ้นต่อประมาณการกำไรสุทธิปี 64-66 แต่เราคาดว่าตลาดจะสามารถมองข้ามผลกำไรสุทธิในระยะสั้นและจับตามองยอดกำไรสุทธิในปี 66-67 แทน