จะต้องถือหุ้นในพอร์ตการลงทุนกี่ตัว ถึงเรียกว่าเหมาะสม!!!

เคยสงสัยกันไหมครับว่า พอร์ตหุ้นที่เราใช้ลงทุนหุ้นอยู่นั้น ควรจะมีจำหุ้นในพอร์ตเท่าไหร่!!!

บางคนเห็นว่าไม่จำเป็นต้องถือหุ้นเยอะ เพราะเห็นว่า จะได้เน้นลงทุนกับหุ้นเฉพาะตัวไปเลย และได้เห็นผลตอบแทนที่เป็นกอบเป็นกำ นอกจากนั้นยังมีเวลาติดตามหุ้นที่ลงทุนอยู่ได้อย่างใกล้ชิด แต่บางคนกลับเห็นว่า ควรจะถือหุ้นเยอะๆ เพื่อกระจายความเสี่ยง ถ้าหากหุ้นตัวใดตัวหนึ่งราคาลดลงไปมาก ก็จะไม่กระทบกับพอร์ตการลงทุนรวมมากนัก จึงเป็นคำถามที่ว่าเราในฐานะนักลงทุนควรจะมีหุ้นอยู่เท่าใดจึงจะเหมาะสม

มีการศึกษาเชิงวิชาการเกี่ยวกับการกระจายหุ้นในพอร์ตการลงทุน โดยได้แบ่ง “ความเสี่ยง” การลงทุนเป็นสองส่วนใหญ่ๆ ได้แก่ ความเสี่ยงที่เป็นระบบ (Systematic Risk) และ และความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบ (Unsystematic Risk) ซึ่งขยายความได้เพิ่มเติมว่า “ความเสี่ยงที่เป็นระบบ” จะได้แก่ความเสี่ยงพื้นฐานในการลงทุนในตลาดหุ้น (ปัจจัยภายในและปัจจัยภายนอกของบริษัท) โดยความเสี่ยงนี้ไม่สามารถกำจัดได้โดยการกระจายการลงทุนหุ้น ในทางตรงกันข้าม “ความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบ” เป็นความเสี่ยงที่สามารถลดลงได้จากการกระจายการลงทุนด้วยจำหุ้นที่มากขึ้น

จากกราฟจะเห็นได้ว่า กราฟสีแดงจะหมายถึง “ความเสี่ยงรวม” ที่เกิดจากการลงทุน ในขณะที่กราฟสีน้ำเงินคือ “ความเสี่ยงที่เป็นระบบ” สามารถตีความได้ว่า ยิ่งพอร์ตการลงทุนมีการกระจายการลงทุนด้วยจำนวนหุ้นที่มากขึ้นเท่าไหร่ จะสามารถลดเปอร์เซนต์ของความเสี่ยงรวมของพอร์ตการลงทุนได้มากเท่านั้น โดยความเสี่ยงที่ลดลงนี้คือ “ความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบ” อย่างไรก็ตาม จะเห็นได้ว่า ความเสี่ยงที่ลดลงนี้ไม่ได้เป็นเชิงเส้นตรง และหากถือหุ้นถึงจำนวนหนึ่งความเสี่ยงรวมของพอร์ตการลงทุนก็จะเริ่มคงที่ เหลือแต่เพียง “ความเสี่ยงที่เป็นระบบ”  

ถึงอย่างไรก็ตาม สิ่งนี้เป็นเพียงแนวทางในเชิงวิชาการเท่านั้น ยังมีปัจจัยอื่นๆ ที่ต้องพิจารณาเพิ่มเติม เช่น ขนาดของจำนวนเงินในพอร์ตการลงทุน หรือไสตล์การลงทุนของแต่ละคน ดังนั้น เป็นหน้าที่ของนักลงทุนต้องทำการบ้านเพิ่มเติม เพื่อกำหนดแนวทางการลงทุนให้เหมาะสมกับตนเอง และสร้างผลตอบแทนที่น่าพอใจให้กับตนเองต่อไป