CPN การดำเนินงานและการเติบโตที่แข็งแกร่ง

CPN การดำเนินงานและการเติบโตที่แข็งแกร่ง

แนะนำ “ซื้อ” ด้วย TP ปี 2567 ที่ 79 บาท ความคืบหน้าของโครงการมิกซ์ยูสขนาดใหญ่ 5 โครงการ/การขยายธุรกิจในเวียดนาม จะสร้างส่วนเพิ่มต่อคาดการณ์ของเรา

แนวโน้มการเยี่ยมชมห้างสรรพสินค้าและกำไรในปี 2567 คาดว่าจะดีขึ้นต่อเนื่องจากระดับที่ยอดเยี่ยมในปี 2566 ธุรกิจหลักทั้งหมดจะมีโมเมนตัมเชิงบวกในปี 2567

ความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบทางบัญชีที่เกี่ยวเนื่องกับ CPNRREIT และความสำเร็จในการระดมทุนของ CPNREIT จะเป็นโอกาสในการซื้อขายที่ดีในปี 2567

มุมมอง KS

แนะนำ “ซื้อ” สำหรับ CPN โดยให้ราคาเป้าหมายอิงวิธีรวมส่วนของกิจการ (SOTP) ปี 2567 ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 79.0 บาท นอกเหนือจากแนวโน้มการดำเนินงานที่ดีขึ้นแล้ว มูลค่าที่อาจเพิ่มขึ้นจากการลงทุนใหม่ที่ยังไม่เปิดเผยข้อมูล

เช่น โครงการมิกซ์ยูสขนาดใหญ่ทั้ง 5 โครงการ จะสร้าง upside ต่อการคาดการณ์ในปัจจุบันของเรา จากโมเดลของเรา ทุก ๆ การลงทุนเพิ่มเติม 1.0 พันลบ. บนสมมติฐานอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) ที่ 10-15% จะทำให้มี upside ต่อราคาเป้าหมายของเราที่ 0.08-0.33 บาทต่อหุ้น ซึ่งเพิ่มโอกาสในการสร้าง upside เพิ่มเติมของราคาเป้าหมายของเราจากราคาปิดล่าสุดที่ปัจจุบันอยู่ที่ 16.2%