สินเชื่อจำนำทะเบียน Review 1Q23

สินเชื่อจำนำทะเบียน Review 1Q23

MTC กำไร 1Q23 ต่ำกว่าตลาดคาด

MTC รายงานกำไรไตรมาส 1/2566 ที่ 1.07 พันลบ. (-5% QoQ และ -22% YoY) ต่ำกว่าประมาณการของตลาด 11% จาก ECL สูงกว่าคาด

คุณภาพสินทรัพย์ไตรมาส 1/2566 ยังคงอ่อนแอ โดยอัตราส่วน NPL สูงขึ้นเป็น 3.2% และการก่อตัวของ NPL ใหม่เพิ่มขึ้นอย่างมากจากไตรมาส 4/2565

เราคาดว่ากำไรไตรมาส 2/2566 จะทรงตัว QoQ และลดลง YoY จาก ECL ที่สูง คงคำแนะนำ “ขาย” MTC ด้วยราคาเป้าหมายที่ 30.75 บาท

TIDLOR กำไร 1Q23 สูงกว่าตลาดคาดเล็กน้อย

TIDLOR รายงานกำไรไตรมาส 1/2566 ที่ 955 ลบ. (+17% QoQ และ +2% YoY) สูงกว่าประมาณการของตลาด 7% จาก credit cost ที่ต่ำกว่าคาด

PPOP เติบโตแข็งแกร่ง QoQ และ YoY จาก CIR ที่ลดลง ค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น และการเติบโตของสินเชื่อที่แข็งแกร่ง คุณภาพสินทรัพย์เริ่มดีขึ้นในไตรมาส 1/2566

เราคาดว่ากำไรจะปรับดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง QoQ แต่จะลดลงเล็กน้อย YoY คงคำแนะนำ “ถือ” และราคาเป้าหมายที่ 24 บาท

SAWAD ต้องมีตั้งสำรองเพิ่ม เพื่อรองรับข้อกังวลของเรา

เรามีมุมมองที่เป็นลบต่อการประชุมนักวิเคราะห์ของ SAWAD เมื่อวานนี้ เนื่องจากเราคาดว่าจะเห็น NPL และ ECL ที่สูงขึ้น และความสามารถในการทำกำไรจะดีขึ้นได้ยาก

ผู้บริหารคาดว่า NPL จะเพิ่มขึ้นในครึ่งหลังของปี 2566 จากการผ่อนคลายมาตรการเรียกเก็บหนี้ การควบรวมกิจการกับ FM จะยังไม่ช่วยเพิ่มอัตรากำไรในระยะสั้น

เราคาดว่า NPL ของสินเชื่อ HP รถจักรยานยนต์ จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อพอร์ทสินเชื่อเติบโตเต็มที่ เราคงคำแนะนำ “ขาย” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 46 บาท