โดย คนเล่นหุ้น
เผยแพร่ : 
59 viewsKS Daily View 01.03.2021 >>> จับตา Bond yields 10 ปีทั้งของสหรัฐและไทย / การลงมติในชั้นวุฒิสภามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ 1.9 ล้านล้าน / ตัวเลขเศรษฐกิจธปท.คาดกรอบ SET 1,475-1,520 วันนี้แนะ BAM AMATA CBG
จับตา Bond yields 10 ปีทั้งของสหรัฐและไทยที่โดนกดดันทั้ง 2 ขา / การลงมติในชั้นวุฒิสภามาตรการกระตุ้น 1.9 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ / ตัวเลขเศรษฐกิจธปท.และมาตรการต่างๆ
สำหรับปัจจัยต่างประเทศ ติดตามปัจจัยกำหนดราคาน้ำมันดิบสำคัญ ได้แก่ การลงมติในชั้นวุฒิสภาเพื่อผ่านมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ 1.9 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ, การประชุม OPEC+ ในวันพุธซึ่งคาดว่าทางกลุ่มจะทยอยเพิ่มกำลังการผลิตเข้ามาในตลาดมากขึ้นหลังระดับ inventory เร่ิมลดลง, การเริ่มกลับมา run ของโรงกลั่นในฝั่ง Gulf Coast ของสหรัฐฯ จำนวน 4 ล้านบาร์เรลต่อวัน, นโยบายต่างประเทศของสหรัฐฯต่ออิหร่านที่อาจกลับมาเปิดการเจรจารอบใหม่, และการคลายล๊อคดาวน์หนุนการบริโภคน้ำมันเพิ่มสูงขึ้น รวมถึงทิศทางค่าเงิน USD
รวมไปถึงจับตาอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล10ปีทั้งของสหรัฐและไทยที่ปรับเพิ่มขึ้นค่อนข้างแรงมาอยู่ที่ 1.4% และ 1.7% ตามลำดับจากประเด็นของทั้งอุปสงค์จากเรื่องของเศรษฐฏิจที่ฟื้นตัวและภาพการคาดการณ์เงินเฟ้อและอุปทานจากปริมาณการออกพันธบัตรในการกระตุ้นเศรษฐกิจ
ส่วนปัจจัยในประเทศ ธปท.รายงานตัวเลขเศรษฐกิจรายเดือน 1/2564 ออกมาแข็งแกร่ง แม้ว่าตัวเลขเดือนนี้จะโดนผลกระทบของการระบาดระลอก 2 ของ COVID-19 โดย PCI ลดลง 4.9% YoY กระทบทุกดัชนีด้านการบริโภค แต่ PII โดยรวมโตขึ้น 1.6% รวมถึงการส่งออกเช่นกัน (+6.8% YoY ไม่รวมทองคำ/น้ำมัน) เราจึงเล็งเห็น downsides จากการล็อกดาวน์ที่จำกัดต่อเศรษฐกิจโดยรวมและด้วยทิศทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งในช่วงล่าสุด จึงเห็น upside risk ต่อ GDP ทั้งปี 2564 ของเราและเป็นบวกต่อกลุ่มวัฏจักร อาทิ ธนาคารขนาดใหญ่ ท่องเที่ยว ประกัน และอิเล็กทรอนิกส์
ติดตามการแก้ไข พ.ร.ก. ซอฟท์โลน และโกดังเก็บหนี้, แวร์เฮ้าส์ซิ่ง ปัจจุบัน ธปท.และกระทรวงการคลังกำลังเร่งหารือร่วมกันเพื่อหาข้อสรุปโดยเร็ว, ติดตามเรื่องการผลักดันวัคซีนพาสปอร์ตของไทย ซึ่งทางกระทรวงสาธารณสุขอยู่ระหว่างติดตามประกาศมาตรฐานกลางขององค์การอนามัยโลก ประเมินว่าปีนี้ หากไทยมีวัคซีนพาสปอร์ต หรือแนวทางที่สนับสนุนให้นักท่องเที่ยวเดินทางมาไทยได้สะดวกไม่กักตัวจะทำให้ทั้งปีมีนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางมาไทยไม่ต่ำกว่า 5 ล้านคน อย่างไรก็ตามคาดว่าวัคซีนพาสปอร์ตในกลุ่มยูโรโซนจะเกิดภายใน 3 เดือน ซึ่งจะหนุนการเปิดประเทศในกลุ่มสมาชิก มองส่งผลดีกับ MINT ที่มีรายได้จากธุรกิจโรงแรมในยุโรปกว่า 50% ของรายได้ และ SHR ที่มีรายได้จากต่างประเทศ 60%
สำหรับกลุ่มซื้อหนี้เสียติดตามเป้าการซื้อหนี้เสียของกลุ่ม AMCs ในการประชุม analyst meeting รอบนี้ ซึ่งล่าสุด ธปท. รายงานตัวเลข NPL ณ สิ้นปี 2563 อยู่ที่ 5.233 แสนล้านบาท คิดเป็นสัดส่วน 3.12% ของสินเชื่อรวม จากสิ้นปี 2562 ที่ 2.98% ขณะที่ลูกหนี้ stage 2 พบว่าปรับตัวเพิ่มขึ้น 2 เท่า มาอยู่ที่ 6.62% หากเทียบกับปีก่อนหน้าที่อยู่เพียง 2.79% ทั้งนี้พบว่ามีลูกหนี้ที่ยังอยู่ในมาตรการช่วยเหลือราว 8.37 ล้านบัญชี หรือคิดเป็นยอดหนี้ราว 4.83 ล้านล้านบาท ณ สิ้นปี 2563 ลดลง 33% เมื่อเทียบกับก.ค. ที่มียอดการให้การช่วยเหลือ 12.52 ล้านบัญชี หรือยอดหนี้ราวที่ 7.19 ล้านล้านบาท โดยพบว่ากลุ่มที่กลับมาชำระหนี้ปกติได้มากที่สุดเป็นรายย่อย โดยเฉพาะสินเชื่อที่อยู่อาศัย สินเชื่อรถยนต์ ขณะที่กลุ่ม SME ในภาคการท่องเที่ยวยังน่าเป็นห่วงที่สุด
มุมมองตลาดหุ้น/ กลยุทธ์การลงทุน คาด SET แกว่งในกรอบบริเวณ 1475-1520,จุด
หุ้นแนะนำ BAM (พื้นฐาน 25.50 บาท) EBT ไตรมาส 4/2563 อยู่ที่ 976 ลบ. (-27% YoY +189% QoQ) ดีกว่าคาด 13% จากรายได้ดอกเบี้ยจาก NPLs ที่แข็งแกร่ง, การเก็บเงินสดจากทั้ง NPL และ NPA ปรับดีขึ้นมากตามคาด
AMATA (พื้นฐาน 21.60 บาท) AMATA รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/2563 ที่ 397 ลบ. เพิ่มขึ้น 58.4% YoY และ 47.5% QoQ ซึ่งดีกว่าที่เราและตลาดคาดไว้ 21.4% และ 98.3% ตามลำดับฟื้นตัวขึ้นแข็งแกร่งจากการผ่อนคลายข้อจำกัดในการเดินทาง
CBG (พื้นฐาน 165.00 บาท) ผู้บริหารได้ให้แนวทางการเติบโตของรายได้ 15-20% ในปี 2564 ซึ่งเป็นไปตามที่เราคาดการณ์ไว้, เราคาดว่า CBG จะเป็นผู้เล่นรายแรกๆ/อันดับต้นๆในตลาดเครื่องดื่มกัญชา
