หุ้นแบงค์ที่น่าสนใจ

ฝ่ายวิเคราะห์ให้น้ำหนักการลงทุนหุ้นกลุ่มธ.พาณิชย์ "มากกว่าตลาด" และเลือก SCB เป็น Top pick ของกลุ่มราคาเหมาะสมที่ 153 บาท เนื่องจากเป็นธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ ที่จะได้รับอานิสงส์จากช่วงของการปล่อยสินเชื่อ ซึ่งคาดว่าสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่จะยังคงเป็นกลไกหลัก ขณะเดียวกัน SCB มีความชำนาญการปล่อยสินเชื่อรายย่อย ซึ่งยังมีแนวโน้มขยายตัวตามมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐบาล คาดว่าการขยายตัวของสินเชื่อ SCB ทั้งปี 2562 ที่ 7%

ขณะที่ตัวเลขหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นทั้งกลุ่มแบงก์ เชื่อว่าไตรมาส 3/2562 ก็ยังมีแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นแต่คงจะไม่ไม่มากนัก โดย SCB สิ้นไตรมาส 2/2562 มี NPL อยู่ที่ 2.7% ฝ่ายวิเคราะห์คาดการณ์ NPL ทั้งปี 2562 ของ SCB ประมาณ 2.8-2.85% ซึ่งเป็นที่ยอมรับได้ บวกกับเริ่มเห็นแนวโน้มค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลงตามแผน Transformation ของธนาคาร

นอกจากนี้ SCB ยังมีปัจจัยหนุนเฉพาะตัว คือเตรียม Book กำไรจากการขาย SCBLIF เข้ามาในช่วงไตรมาส 4/2562 นี้ซึ่งทาง SCB แจ้งว่าจะนำเงินไปลงทุนต่อยอดในธุรกิจที่มีศักยภาพทำกำไร ทำให้ฝ่ายวิเคราะห์คาดการณ์กำไรสุทธิทั้งปี 2562 ที่ 4.6 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบกับปี 2561 ที่มีกำไรสุทธิ 4 หมื่นล้านบาท พร้อมคาดว่า SCB จะมีโอกาสจ่ายเงินปันผลสูงกว่า 5 บาทต่อหุ้นซึ่งเป็นอัตราปกติที่เคยจ่าย

อีกบทวิเคราะห์หนึ่ง เชียร์ BBL อยากให้อ่านดูครับ

นายณัฐชาต เมฆมาสิน ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด ระบุ กนง.ธปท. มีมติคงอัตราดอกเบี้ยตามความคาดหมาย จึงไม่ถือว่าเป็นการ “เซอร์ไพรส์” ตลาด รวมถึงผ่อนคลายความกังวลของนักลงทุนต่อส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิของกลุ่มธ.พาณิชย์ (NIM) ลงได้ระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตามหากหุ้นในกลุ่มธ.พาณิชย์เร่งตัวขึ้นรับข่าวดังกล่าวแนะนำ “ขายทำกำไร” เพื่อรอซื้อกลับในลักษณะเลือกลงทุนหุ้นที่มีปัจจัยเฉพาะตัว

เนื่องจากหุ้นกลุ่มธ.พาณิชย์ยังคงมีปัจจัยกดดัน จากกรณีที่ธปท.พิจารณาปรับลดอัตราการขยายตัวเศรษฐกิจ (GDP) ปี 2562 ลงเหลือ 2.8% เป็นแรงกดดันศักยภาพการปล่อยสินเชื่อในช่วงที่เหลือของปี 2562 จนถึงปลายไตรมาส 1/2563 ตามการลงทุนโครงการขนาดใหญ่ของภาครัฐบาล และการลงทุนภาคเอกชนที่ยังคงชะลอตัว หวังเพียงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่อาจทำให้สินเชื่อรายย่อยยังคงมีปัจจัยหนุนให้สามารถขยายตัวได้ แต่ในเชิงการลงทุนกลุ่มแบงก์ยังคงเป็นกลุ่มที่ปลอดภัยที่สุดแม้จะมีการชะลอตัวในระยะสั้น

ขณะเดียวกันธนาคารกลางสหรัฐอเมริกา (FED) ยังคงมีโอกาสปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงอีก 0.25% ภายในปีนี้ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญประกอบการพิจารณาของคณะกรรมการกนง.ในการประชุมครั้งต่อไป ฝ่ายวิเคราะห์แนะนำ “ซื้อ” BBL ราคาเหมาะสม 222 บาท อิง PBV 1.0 เท่า ซึ่งเมื่อเทียบกับราคาหุ้นปัจจุบันยังมี Upside ในเชิง Valuation