ส่องผลประกอบการ BANPU และ BPP ครับ ** ว่ากันว่าผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว

Review งบ 3Q64 : BANPU BPP

BANPU : กำไรสุทธิ 3Q64 น่าผิดหวัง
ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น “ซื้อ” เปลี่ยนฐานราคาเป้าหมายเป็นสิ้นปี 2565 ที่ 12.0 บาท เนื่องจากโมเมนตัมกำไรระยะสั้นเป็นบวก อีกทั้งมูลค่าหุ้นต่ำสุดในช่วง 10 ปี
คาดว่ากำไรสุทธิปี 2565 จะเพิ่มขึ้นเป็น 1.96 หมื่นลบ. จากราคาถ่านหินและก๊าซที่อยู่ในระดับสูง กำไรพิเศษจากการขาย Sunseap และการขาดทุนจาก hedging ที่น้อยลง
จากราคาหุ้นที่ปรับตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้ ทำให้ราคาหุ้น BANPU ปัจจุบันซื้อขายที่ PER ปี 2565 ที่ 4.6 เท่า ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา

BPP : กำไร 3Q64 ต่ำกว่าคาด
กำไรสุทธิไตรมาส 3/2564 อยู่ที่ 596 ลบ. ต่ำกว่าประมาณการของเรา 16% จากส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้า SLG ที่ต่ำกว่าคาด
กำไรสุทธิไตรมาส 3/2564 ลดลง 29% YoY และ 47% QoQ จากการซ่อมบำรุงโรงไฟฟ้าหงสาและต้นทุนถ่านหินที่สูงขึ้นของโรงไฟฟ้า CHP
คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 22.80 บาท ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ คือ การขยายกำลังการผลิต