SJWD : ราคาหุ้นลดลงไปไกลเกินกว่าระดับที่สมเหตุสมผล

SJWD : ราคาหุ้นลดลงไปไกลเกินกว่าระดับที่สมเหตุสมผล

เราคาดว่า SJWD จะรายงานกำไรปกติไตรมาส 4/67 ที่ 209 ลบ. แม้จะเพิ่มขึ้น 12% YoY จากการดำเนินงานและส่วนแบ่งกำไรที่ดีขึ้น แต่จะลดลง 18% QoQ จากค่าใช้จ่ายตามฤดูกาล ส่วนแบ่งกำไรที่ลดลง และค่าใช้จ่ายภาษีที่เพิ่มขึ้น

แม้ว่าจะมีความท้าทายมากมายที่เกิดจากความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจมหภาค แต่เรามองว่ากำไรปกติรายปีจะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

เราปรับลดประมาณการกำไรปี 2567-69 ของ SJWD ลง 2% 16% และ 13% ตามลำดับ เพื่อสะท้อนความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจมหภาค ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากนโยบายที่ไม่คาดคิดหลายประการของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ที่ทำให้กิจกรรมเศรษฐกิจมหภาคและการเติบโตทั่วโลก (รวมถึงไทย) ชะลอตัวลง

มุมมอง KS

แนะนำ “ซื้อ” และ TP ที่ 12.90 บาท ตามการปรับประมาณการกำไร แต่ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยการลดลงของราคาหุ้นถึง 28% เชิง YTD ทำให้เกิด upside 66% ต่อ TP ใหม่ของเรา