CBG : คาดแนวโน้มการเติบโตดีขึ้นใน 4Q65

CBG : คาดแนวโน้มการเติบโตดีขึ้นใน 4Q65

เรายังคงคาดการณ์เดิมที่ว่ากำไรไตรมาส 3/2565 จะลดลง QoQ แต่เติบโต YoY และคาดกำไรไตรมาส 4/2565 จะแตะจุดสูงสุดของปี

คาดว่าส่วนแบ่งการตลาดของ CBG ในประเทศจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องหนุนจากการออกโปรโมชั่นส่งเสริมการขายและการขึ้นราคาของคู่แข่ง ปัจจุบัน CBG ยังไม่มีนโยบายขึ้นราคาขายในอีก 3 – 6 เดือนข้างหน้า

การปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำพร้อมกับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล เช่น “คนละครึ่ง” เฟส 5 คาดจะสนับสนุนยอดขายในประเทศ เนื่องจากกลุ่มลูกค้าเป้าหมายส่วนใหญ่ของ CBG เป็นผู้มีรายได้น้อยซึ่งมีความอ่อนไหวต่อราคา

มุมมอง KS

คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายกลางปี 2566 เดิมที่ 116.0 บาท อิงจากค่าเฉลี่ย PER ในอดีตของ CBG ที่ 33 เท่า แม้ว่ากำไร 3Q65 มีแนวโน้มอ่อนตัวลง แต่แนวโน้มการเติบโตในระยะกลางถึงระยะยาวยังคงเป็นบวก ราคาหุ้นลดลง 12% เมื่อเดือนก่อนซึ่งเราเชื่อว่าราคาหุ้นได้สะท้อนมุมมองลบต่อผลการดำเนินงานใน 3Q65 ส่วนใหญ่แล้ว