ออกสตาร์ทปีแห่งความผันผวน กลยุทธ์รับมือตลาดปีเสือดุ

Mr Messenger Talk EP16 ออกสตาร์ทปีแห่งความผันผวน กลยุทธ์รับมือตลาดปีเสือดุ by Seminar Knowledge
กับ คุณ วิน พรหมแพทย์ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่ ธนาคารกรุงศรีอยุธยา
ภาพรวมของGlobal Economic :

Uneven Recovery & Policy Divergence

1. การเติบโตของเศรษฐกิจของจีน จากเดิม8%ปีนี้คาดว่าโต 5.6% ซึ่งสูงสุดเมื่อเทียบกับDM เช่น USที่โตแค่5.2%
การเติบโตของจีนค่อยๆเพิ่มขึ้น ปลายปีจะโตถึง 5% รวมถึงการผ่อนคลาย อัดฉีดสภาพคล่อง ผ่านการลดดอกเบี้ย
ซึ่งสวนทางกับUS ที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในปีนี้
ตลาดหุ้นจีนดูน่าสนใจกว่าสหรัฐในปีนี้
ส่วนหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐ ให้ชะลอการลงทุนไปก่อน คอยดูช่วงเดือนมีนาคม ถ้าเงินเฟ้อมีแนวโน้มลดลง
แสดงว่า ตลาดprice in ดอกเบี้ยมากเกินไป อาจเข้าสะสมหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี

2. EU และ Japan มีโอกาสperformมากกว่าตลาดหุ้นสหรัฐ
Blackrock ให้น้ำหนักฝั่งEU จากมาตรการให้อยู่กับโอไมครอน รวมถึงการopenเมือง
GDP ของ EU จะกลับไปเท่ากับช่วงก่อนCovidในช่วงปลายปี 2022
ส่วน Japan ก็น่าสนใจ เพราะมองว่า ค่าเงินสหรัฐมีแนวโน้มแข็งค่า ทำให้ค่าเงินเยนอ่อนตัว ดีต่อการส่งออกของญี่ปุ่น

3. สินทรัพย์ทางเลือก ทองคำ มีcorrelationต่ำเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อื่น
ไม่แนะนำให้ทำmarket timing แต่ให้จัดเป็นส่วนนึงของAsset Allocation
ถ้าซื้อเพิ่ม ก็ดูราคาในช่วง1700ต้นๆถึง 1800$ และ ให้ขายช่วง1800ปลายๆ
ส่วนการลงทุนในกองทุนรวม เนื่องจากมองว่าค่าเงินจะแข็งค่าขึ้น แนะให้ลงกองที่Hedgeค่าเงินจะดีกว่า

4. เศรษฐกิจไทย ปีนี้น่าจะดีกว่าปีที่แล้ว จากการส่งออกและท่องเที่ยวที่ดีขึ้น
ดัชนีมีโอกาสแตะสูงสุด 1820-1850 จุด
สำหรับคนที่กองLTFที่ครบกำหนดการถือแล้ว แบ่งออกเป็นสองส่วนคือ

4.1 ถ้าถือLTFเป็นหุ้นไทยมากเกินไป อาจขายและกระจายไปลงทุนบางส่วนในกองหุ้นต่างประเทศ

4.2 ถ้าสัดส่วนเป็นหุ้นไทยไม่มาก ให้ถือต่อไป และไปขายตอน1820จุดดีกว่า

5. ตลาดหุ้นเวียดนาม ยังน่าลงทุน ดูจากRisk reward
จุดที่เข้าซื้อเพิ่ม ในช่วงที่หุ้นตกหนัก หรือ ปรับฐานแรง ทยอยเก็บเพิ่มได้

6. Bitcoin จากpaperในช่วงปี 2014-2022 ซึ่งเป็นช่วงที่เป็นขาขึ้น
การถือในสัดส่วน1% ก็จะทำให้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้นอีก 1% และ SD ใกล้เคียงเดิม
ถ้าถือในสัดส่วน 2.5% ทำให้ผลตอบแทนเพิ่มอีก 2% และ SDเพิ่มขึ้นเล็กน้อย Sharp ratio ก็เพิ่มขึ้น
สำหรับการถือbitcoin ต้องมีการขายตอนสิ้นปี และ เลือกลงทุนใหม่ จะทำให้ผลตอบแทนตามที่คำนวณ
แต่ถ้าถือยาว อาจทำให้ผลตอบแทนน้อยกว่าที่ได้

7.ตราสารหนี้
Underweight ตราสารหนี้โลก เลือกกองทุนที่ปรับพอร์ตเร็วเช่นของบลจ Pimco และถือ 2-3 ปี
Underweight ตราสารหนี้ไทย
ถ้าเป็นตราสารระยะสั้น ก็แนะนำ KFsmart 6-12 เดือน ได้ผลตอบแทนดีกว่าเงินฝากประจำ

Port ที่แนะนำลงทุนในปี 2022

Underweight หุ้น US

Overweight หุ้น EU , Japan , China , Vietnam

สำหรับสินทรัพย์ทางเลือก REITs :Global REITS ขึ้นมาเยอะ แนะนำ REITs ไทยสิงคโปร์

ส่วนสินทรัพย์แบบใหม่ ที่แนะนำให้ลงทุน เช่น Private Equity , Start up