BBL แข็งแกร่งมากพอที่จะต่อสู้กับปัจจัยลบ

BBL แข็งแกร่งมากพอที่จะต่อสู้กับปัจจัยลบ

เรากลับจากการประชุมนักวิเคราะห์กับ BBL เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาด้วยมุมมองเป็นกลาง เป้าการเติบโตของสินเชื่อและ NIM ดีกว่าที่เราคาดไว้

เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2566/67 ขึ้น 25%/17% เพื่อสะท้อน NIM ที่ดีกว่าคาดในปี 2565 และแนวโน้มการเติบโตของสินเชื่อที่แข็งแกร่งขึ้น

คาด BBL จะรายงานกำไรสุทธิที่เติบโตขึ้นแข็งแกร่งที่ 25% เป็น 3.66 หมื่นลบ. มากกว่าระดับก่อนเกิดโควิด-19 เพิ่มคำแนะนำเป็น “ซื้อ” ด้วย TP ใหม่ที่ 180 บาท

มุมมอง KS

แนะ “ซื้อ” จาก “ถือ” และเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 180 บาท จาก 160.5 บาท จากการปรับเพิ่มประมาณการกำไรและเพิ่ม PBV ระยะยาวเป็น 0.65 เท่า จาก 0.58 เท่า เราชอบ BBL จากคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่งจากสัดส่วนสินเชื่อธุรกิจระดับสูง ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเนื่องจากสินเชื่อส่วนใหญ่มีอัตราลอยตัวและมูลค่าหุ้นที่ไม่แพงเพราะซื้อขายด้วย PBV ปี 2566 แค่ 0.58 เท่า ซึ่งเท่ากับ 1.5SD ต่ำกว่าระดับเฉลี่ยในอดีตและ PER ปี 2566 ที่ 8.4 เท่า ซึ่งเท่ากับ 0.75SD ต่ำกว่า PER เฉลี่ยในอดีต