HENG : ทำน้อยแต่ได้มาก

HENG : ทำน้อยแต่ได้มาก

เป้าหมายปี 2566 ของ HENG ส่วนใหญ่ดีกว่าคาดจากแนวโน้มการเติบโตของสินเชื่อ เป้าหมาย NPL Ratio ที่ควบคุมได้ และแนวโน้มผลตอบแทนสินเชื่อที่ดีขึ้น

เราเพิ่มประมาณการกำไรปี 2567 ขึ้นเล็กน้อย 5% จากสมมติฐานการเติบโตของสินเชื่อที่แข็งแกร่งขึ้น เราเชื่อว่าการเพิ่มพอร์ตสินเชื่อจำนำทะเบียนเป็นกลยุทธ์ที่ดี

กลยุทธ์การติดตามหนี้แบบใหม่จะมีประสิทธิภาพเนื่องจากเป็นการรวมศูนย์กลางการติดตามหนี้เสียไปทีมเฉพาะ คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 3.8 บาท

เป้าหมายปี 2566 ดีกว่าคาด

ผู้บริหารตั้งเป้า

1) สินเชื่อปี 2566 เติบโต 30% เปิดสาขาใหม่ 151 สาขา

2) อัตราผลตอบแทนสินเชื่อ 19-19.5% เพิ่มขึ้นจากปี 2565 จากสัดส่วนสินเชื่อสินเชื่อจำนำทะเบียนสูงขึ้น

3) ต้นทุนการเงินจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.5-5% เทียบกับ 3.8% ในปี 2565

4) อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ต่ำกว่าปี 2565

5) ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูญไม่เกิน 190bps

6) อัตราหนี้สินที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL Ratio) ไม่เกิน 3.0% เทียบกับ 3.0% ในปี 2565

มุมมอง KS

เราชอบ HENG ในด้านคุณภาพสินทรัพย์ที่ควบคุมได้ แนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งด้วย CAGR ที่ 30% ซึ่งเท่ากับ PEG ที่ 0.6 เท่า ตามราคาหุ้นปัจจุบัน