มาอัพเดทตลาดภาคบ่ายกันครับ

11 มิถุนายน 2562 -- Daily Strategy : บล.คันทรี่ กรุ๊ป

Daily View

คาด SET Index ชะลอตัวลงในกรอบ 1654 - 1669 โดยมองว่าการปรับตัวขึ้นมา กว่า 11.2 จุด อาจเผชิญกับแรงทำกำไรระยะสั้นบ้างประกอบกับคาดดัชนีเจอแรงกด ดันจากกลุ่มพลังงานหลังราคาน้ำมันดิบ Brent เมื่อคืนที่ผ่านมาย่อตัวลงราว 1.6% เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการปรับลดกำลังการผลิตโดยรัฐมนตรีว่าการกระทร วงพลังงานซาอุดิอาระเบียเผยว่ารัสเซียเป็นประเทศเดียวที่ยังไม่ได้ตัดสินใจเกี่ยวกับกา รขยายเวลาปรับลดกำลังการผลิตทั้งนี้แนะนักลงทุนรอติดตามการประชุมโอเปกในวัน ที่ 3-4 ก.ค. จากกำหนดการเดิมที่ 25-26 มิ.ย.

Daily Strategy

ยังคงมองกลุ่มปิโตรเคมี PTTGC น่าสนใจแม้ยังถูกกดดันจากผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีและส่วนต่างที่ปรับตัวลงตามภาวะสินค้าล้นตลาดจากกำลังการผลิตใหม่ที่เข้ามาในปีนี้โดยเฉพาะส่วนต่างของ HDPE ซึ่งคาดว่าจะลดลงอยู่ในระดับ 1080-1140 US$/MT และส่วนต่าง ของ P-Xylene ซึ่งคาดว่าจะลดลงอยู่ในระดับ 330-412 US$/MT แต่ด้วยราคาหุ้นปัจจุบันที่ซื้อขายเพียง 0.94x Trailing PBV ประกอบกับอัตราเงินปันผลสูงราว 6.75% ต่อปี น่าจะช่วยจำกัด Down Side ของราคาหุ้นไว้ได้ ขณะที่ในวันนี้จะเป็นวันแรกที่บริษัททำการซื้อหุ้นคืนในวงเงินไม่เกิน 3 พันล้านบาทและจะเป็นการซื้อผ่านตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในระยะเวลาตั้งแต่ 11 มิ.ย. - 9 ธ.ค. 19 ซึ่งการกระทำดังกล่าวเรามองเป็นจิตวิทยาเชิงบวกและในระยะถัดไปจะเป็นผลดีกับกำไรต่อหุ้นที่มีโอกาสเพิ่มขึ้นตามจำนวนหุ้นที่ลดลง (เพิ่มมูลค่าพื้นฐานได้) หากอิงข้อมูลจาก Bloomberg Consensus พบว่านักวิเคราะห์จำนวน 18 ท่าน จาก 29 ท่านให้ คำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ย 81.5 บาท นอกจากนี้แนะหุ้นที่มี ปัจจัยบวกเฉพาะที่ทาง CGS มีการ Coverage (BCH CK MEGA S) พร้อมถือครองเงินสดไม่ต่ำกว่า 50%

CK (ซื้อ/มูลค่าเหมาะสม 32.75บาท)5M19 ที่ผ่านมาบริษัทมีงานเข้ามามูลค่ากว่า 9.4 พันล้านบาท ถือว่าดีขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับทั้งปี 18 ที่บริษัทมีงานใหม่เข้ามา เพียง 5.4 พันล้านบาทเท่านั้น และเชื่อว่าจากนี้บริษัทมีลุ้นงานใหม่ๆเพิ่มเติมจากการ กระตุ้นเศรษฐกิจใหม่ของรัฐบาลชุดใหม่ที่น่าจะเน้นโครงสร้างพื้นฐานมากขึ้นประกอบ กับบริษัทมีลุ้นงานเพิ่มจากตัวบริษัทลูกอย่าง BEM ในส่วนของทางด่วนชั้นที่ 2 ที่จะต้ องก่อสร้างเพิ่มเพราะเป็นเงื่อนไขหนึ่งที่ทาง BEM ต้องดำเนินการหากได้รับการขยาย สัญญาสัมปทานใหม่

MEGA (ซื้อ/มูลค่าเหมาะสม 43 บาท) เรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อเนื่องและคาดว่าผลประกอบการในปี 19-20Eโดยบริษัทได้เน้นสร้างแบรนด์Mega We Care 50% ของยอดขายรวม โดยเน้นไปยังประเทศกำลังพัฒนาทั่วโลก จากปัจจุบันที่มีอยู่ 32 ประเทศซึ่งมีทีมงานที่เชี่ยวชาญในแต่ละประเทศประจำการอยู่ทำให้เข้าใจได้ถึงความ ต้องการลูกค้าอย่างแท้จริงและเรามองว่าเป็นกลยุทธ์ที่ดีในระยะยาว นอกจากนี้ยังมี ปัจจัยระยะสั้น - ระยะกลาง ด้วยการทำ M&A ตลอดในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมาซึ่งจะ ช่วยหนุนกำไรเติบโตได้ดีกว่าปกติและด้วยฐานะการเงินที่แข็งแกร่งทำให้มีโอกาสที่จะ ทำ M&A ได้อีกในอนาคต

Analyst : Sittidath Prasertrungruang

Registration No. 17618

Tel. +66 2205 7000 ext. 4400

Assistant Strategist : Vathan Jitsomnuk