IMF เตือนความไม่แน่นอน “นโยบายการเงินญี่ปุ่น” เสี่ยงลุกลามทั่วโลก

IMF เตือนความไม่แน่นอน “นโยบายการเงินญี่ปุ่น” เสี่ยงลุกลามทั่วโลก

เมื่อวันที่ 4 พฤษภาคม 2566 สำนักข่าว The Business Times รายงานว่ากองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) เตือนถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางของนโยบายการเงินของญี่ปุ่น โดยกล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้จากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมากอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาดการเงินทั่วโลก

Krishna Srinivasan ผู้อำนวยการฝ่ายเอเชียและแปซิฟิกของ IMF ยังชี้ถึงความเสี่ยงรอบ ๆ แนวโน้มเศรษฐกิจของเอเชีย รวมถึงจากการส่งออกที่อ่อนแอลงไปสู่ประเทศที่พัฒนาแล้ว การชะลอตัวของผลผลิตในจีน และการแตกกระจายของการค้าโลก

“ในระยะกลางคาดว่าเศรษฐกิจจีนจะประสบกับภาวะการผลิตและการลงทุนที่ชะลอตัว ซึ่งจะทำให้การเติบโตต่ำกว่า 4% ภายในปี 2571”

“นอกจากนี้ยังมองเห็นความเสี่ยงที่เศรษฐกิจโลกจะแตกออกเป็น 2 กลุ่ม ซึ่งอาจส่งผลกระทบอย่างหนักต่อเอเชียที่พึ่งพาการส่งออก” Srinivasan กล่าวในการบรรยายสรุปในการประชุมประจำปีของธนาคารเพื่อการพัฒนาเอเชียที่เมืองอินชอน

ในขณะที่ธนาคารกลางในเอเชียส่วนใหญ่ต้องดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป ญี่ปุ่นยังคงเป็นข้อยกเว้น เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับปานกลาง แม้ว่าสิ่งนี้อาจเปลี่ยนแปลงได้

“มีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางของนโยบายการเงินในญี่ปุ่น ท่ามกลางการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อ …การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของญี่ปุ่นที่นำไปสู่การเพิ่มอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอาจส่งผลกระทบทั่วโลกผ่านนักลงทุนชาวญี่ปุ่น ซึ่งมีการลงทุนขนาดใหญ่ในตราสารหนี้ในต่างประเทศ”

“การปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอของนักลงทุนเหล่านี้อาจกระตุ้นให้ผลตอบแทนทั่วโลกเพิ่มขึ้น ทำให้เกิดการไหลออกของพอร์ตโฟลิโอสำหรับบางประเทศ”

ทั้งนี้ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่เกินเป้าหมาย 2% ตลาดจึงเต็มไปด้วยการเก็งกำไรที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) อาจปรับเปลี่ยนนโยบายควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

BOJ ยังคงอัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นพิเศษในวันศุกร์ แต่ได้ประกาศแผนทบทวนความเคลื่อนไหวของนโยบายการเงินที่ผ่านมา โดยวางรากฐานสำหรับผู้ว่าการคนใหม่ คาซูโอะ อูเอดะ เพื่อยุติโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจจำนวนมหาศาลของผู้ดำรงตำแหน่งก่อนหน้า

Srinivasan กล่าวว่าการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของจีนหลังจากการเปิดอีกครั้งจากการควบคุมที่เกี่ยวข้องกับการแพร่ระบาดน่าจะช่วยยกระดับการส่งออกในบางประเทศในเอเชียรวมถึงเกาหลีใต้

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในเกาหลีใต้จะอยู่ในระดับปานกลาง เนื่องจากราคาพลังงานที่ลดลง แต่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ไม่รวมต้นทุนอาหารและพลังงานยังไม่ลดลงอย่างเด็ดขาด

นั่นหมายความว่าธนาคารกลางเกาหลีใต้ (BOK) จะต้องหลีกเลี่ยงการใช้มาตรการผ่อนคลายทางการเงินก่อนเวลาอันควร แม้ว่าควรจะลดความเสี่ยงของการเข้มงวดนโยบายมากเกินไปก็ตาม เขากล่าว

“การพิจารณาร่วมกันเหล่านี้ BOK ได้หยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวในการประชุมเดือน ก.พ.และ เม.ย. ในขณะที่ยังคงเปิดทางเลือกสำหรับการปรับขึ้นต่อไปโดยขึ้นอยู่กับข้อมูลที่ได้รับ”

อ้างอิง : https://www.businesstimes.com.sg/international/imf-sees-uncertainty-over-japans-monetary-policy-spillover-globally