CRC แนวทางการเติบโตเชิงบวกในปี 2566

CRC แนวทางการเติบโตเชิงบวกในปี 2566

แนวโน้มการเติบโตปี 2566 น่าจะได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวต่ออย่างเนื่องใน 3 ประเทศที่ดำเนินธุรกิจอยู่ GPM ที่เพิ่มขึ้น และ SG&A ต่อยอดขายที่ควบคุมได้

SSSG เดือน ม.ค. ปรับขึ้นเป็นราว 10-13% จาก 7-9% ในไตรมาส 4/2565 จากการฟื้นตัวของการท่องเที่ยวและการเปลี่ยนแปลงของวันตรุษจีน

คาด NP 4Q65 ที่ 2.4 พันลบ. (+3%YoY/108% QoQ) และ NP ปี 65 ที่ 5.9 พันลบ. ปรับประมาณการ NP ปี 66-67 ขึ้น 2.2-3.3% เป็น 8 พันลบ./9.9 พันลบ.

มุมมอง KS

แนะ “ซื้อ” จากการปรับประมาณการกำไร เราจึงปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 48.8 บาท จาก 46.6 บาท อิงตามวิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) โดยใช้อัตราคิดลดที่ 7.0% และเทียบเท่ากำไรต่อหุ้นในปี 2566-67 ที่ 36.8 เท่า และ 29.6 เท่า ตามลำดับ โดยมีปัจจัยเสี่ยงสำคัญ ได้แก่

1) การฟื้นตัวของการบริโภคที่ล่าช้า

2) การเติบโตของสภาวะเศรษฐกิจและนักท่องเที่ยวขาเข้าที่ล่าช้า