Gadget Sector

Gadget Sector : การต่อสู้ของระบบนิเวศน์… ในการจัดจำหน่าย

เหตุการณ์ที่เกิดขึ้น Apple Inc. จัดงาน Apple event ที่รัฐแคลิฟอร์เนียเพื่อประกาศเปิดตัว iPhone 15 และ Apple Watch ซีรีส์ 9 ใหม่ ประเทศไทยจะเริ่มเปิดพรีออเดอร์ iPhone 15 ในวันที่ 15 ก.ย.2566 และคาดจะพร้อมส่งเครื่องในวันที่ 22 ก.ย.2566 ประเทศไทยยังเป็นประเทศ Tier 1 ของ Apple

ไม่มีปัจจัยที่ทำให้รู้สึก “ว้าว” เรามองว่าApple ยังผลิตสินค้าที่ละเอียดอ่อนและภูมิฐานได้ดีนอกเหนือจากระบบนิเวศน์ที่แข็งแกร่งซึ่งกลายมาเป็นปัจจัยที่คุ้นเคยสำหรับผู้บริโภค ปกติแล้ว iPhone ซีรีส์ใหม่จะดึงดูด

1) กลุ่มลูกค้าที่ต้องการอัปเดตสมาร์ทโฟนเป็นรุ่นล่าสุด (ลูกค้าที่ใช้ iPhone 14 อยู่ขณะนี้)

2) กลุ่มลูกค้าที่ต้องการเปลี่ยนสมาร์ทโฟนรุ่นใหม่ที่ช้า (ลูกค้าที่ใช้ iPhone x, 11 )

หากไม่มีฟังก์ชั่นการใช้งานที่ทำให้รู้สึก “ว้าว” เราเชื่อว่า Apple และผู้ค้าปลีกอาจต้องนำเสนอโปรโมชั่นอื่น ๆ เพื่อดึงดูดให้ผู้ใช้ iPhone 13 และโทรศัพท์ระบบ android อัปเกรดสมาร์โฟนเป็น iPhone 15 ใหม่

การต่อสู้ของระบบนิเวศน์ในการจัดจำหน่าย หากไม่มีลูกเล่นใหม่ที่ทำให้รู้สึก “ว้าว” จากตัวสินค้า เราเชื่อว่า COM7 จะอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะเพิ่มส่วนแบ่งรายได้จากผู้ค้าปลีกสินค้า Apple และแม้แต่บริษัทอื่น ๆ ในกลุ่มโทรคมนาคม แน่นอนว่าข้อเสนอของบริษัทในกลุ่มโทรคมนาคมหลักจะเป็นการแลกเครื่องและแผนการให้บริการซึ่งจะลดภาระทางการเงินต่อราคาเครื่องเพื่อแลกเปลี่ยนกับสัญญาบริการ 12-24 เดือน อย่างไรก็ดี เราสังเกตว่า COM7 สร้างระบบนิเวศน์ในการจัดจำหน่ายตั้งแต่

1) บริการสินเชื่อ

2) ประกัน

3) เทรดอิน

4) อุปกรณ์เสริม ซึ่งคาดจะทำให้ COM7 แตกต่างจากผู้ค้าปลีกรายอื่น ๆ

มุมมองบวก เราคงมุมมองบวกต่อกลุ่มแก็ดเจ็ด เราเชื่อว่าตัวคูณ PER ที่กลับมาสมดุลมีสาเหตุจาก

1) อัตรากำไรที่กลับมาอยู่ระดับปกติจากโควิด-19

2) กำไรสุทธิที่เติบโตช้าลง ขณะที่ปัจจัยเพิ่มตัวคูณมูลค่าหุ้นคาดจะมาจาก

ยอดขาย iPhone ปีนี้ที่สูงขึ้นจากปัญหาอุปทานขาดแคลนที่บรรเทาลง

วัฎจักรการขายจากการลดสต็อกถึงการกลับมาสต็อกสินค้าและ 3) มูลค่าหุ้นที่ไม่แพง

หุ้นเด่น หากพิจารณาแค่การขาย iPhone เราชอบ COM7 มากกว่า SYNEX จาก

1) สัดส่วนรายได้ของ COM7 ที่มาจากยอดขาย iPhone ที่มากขึ้น

2) ตำแหน่งของ COM7 ที่สามารถเพิ่มส่วนแบ่งรายได้ iPhone

3) ยอดขายและบริการเสริมของ COM7 เพื่อสนับสนุนการขาย iPhone และเพิ่มอัตรากำไร