CPN

18 กรกฎาคม 2561 -- EARNINGS RESULT: CPN : CNS

EARNINGS RESULT:
CPN (NEUTRAL, TP 82) คาดกำไรสุทธิ 2Q18F โตทั้ง y-y q-q จากโอนคอนโดได้มาก

- เรามีมุมมอง slightly positive ต่อแนวโน้มกำไรสุทธิ 2Q18F ของ CPN ที่ 2,957 ล้านบาท (+19% y-y, +5% q-q) Vs. ตลาดคาด 2,822 ล้านบาท เติบโตดี y-y จากรายได้ค่าเช่าที่เติบโตและมีรายได้ขายคอนโดเข้ามาเสริม โต q-q จากรายได้ขายคอนโดเพิ่มขึ้นเป็นหลัก โดยเราคาดกำไรปกติ 2H18F จะโตได้ y-y จากรายได้หลักอย่างรายได้ค่าเช่าเติบโตตามการเปิดห้างใหม่ และ CTW กลับมาเปิดเป็นปกติ (ไม่รวมพื้นที่ food hall) ลดลง h-h จากค่าใช้จ่ายพนักงานส่วนใหญ่อยู่ในช่วงดังกล่าว ทั้งนี้เราคงคำแนะนำ NEUTRAL ที่ TP18F = 82.00 บาท/หุ้น โดยคงมุมมองผู้ต้องการลงทุนยาวสามารถ let profit run ได้ แต่ระยะสั้นอาจต้องเผชิญกับแรงกดดันจากความไม่แน่นนอนของการเปิดห้างใหม่ ส่วนผู้ไม่มีหุ้น สามารถทยอยสะสมหากราคาอ่อนตัวจากแรงกดดันการเปิดห้างใหม่ล่าช้าได้