Block Trade คืออะไร?

Block Trade คืออะไร?

              Block Trade เป็นวิธีการซื้อขายแบบจับคู่ซื้อขาย Single Stock Futures ที่ราคา และจำนวนสัญญาที่ตกลงกันไว้ เพื่อช่วยเรื่องสภาพคล่องที่ไม่เพียงพอ  Block Trade มีต้นกำหนิดมาจากการเทรด SSF 

               Single Stock Futures (SSF) คือ การซื้อขายสัญญา Futures ของหุ้นอ้างอิง โดยมากแล้วหุ้นอ้างอิงเหล่านี้มักจะเป็นสมาชิกของ SET50  แล้วบวกเพิ่มเข้าไปกับหุ้น SET100 อีกส่วนหนึ่ง ที่เราสามารถเลือกซื้อขาย Long-Short โดยใช้ Single Stock Futures เป็นตัวช่วยในการเพิ่มอัตราทดให้พอร์ทการลงทุนของเราได้  

               แต่การซื้อขาย SSF มีสภาพคล่องน้อย  ทำให้ห้นักลงทุนไม่สามารถซื้อขายกันได้อย่างสะดวก ด้วยเหตุนี้เองทำให้ SSF ไม่ได้รับความนิยมเท่าไหร่     

                 Block Trade เป็นวิธีการซื้อขายที่ให้บันทึกรายการจับคู่ซื้อขาย Single Stock Futures ที่ราคา และจำนวนสัญญาที่ตกลงกันไว้แล้วเข้ามายังระบบการซื้อขายของ TFEX ซึ่งต้องมีปริมาณการซื้อขายไม่ต่ำกว่าที่ TFEXกำหนด เช่น 20 สัญญา หรือ 100 สัญญา ขึ้นกับ Single Stock Futures แต่ละตัว

       
       
       
             วิธีการเปิดสถานะ LongSingle Stock Futures Block Trade สามารถทำได้โดยนักลงทุนที่มีหลักประกันอยู่แล้ว ต้องส่งคำสั่งซื้อ Stock futures โดยอ้างอิงที่ราคาหุ้นอ้างอิง ผ่านทางผู้แนะนำการลงทุน เพื่อติดต่อไปยังเจ้าหน้าที่ผู้ให้บริการ Block Trade ของโบรกเกอร์นั้นๆ จากนั้นเจ้าหน้าที่จะทำการซื้อหุ้นอ้างอิงเพื่อบริหารความเสี่ยง หลังจากที่หุ้นถูกจับคู่ได้แล้ว ผู้แนะนำการลงทุน และเจ้าหน้าที่ผู้ให้บริการจะทำการส่งคำสั่งซื้อและขาย Single Stock Futures ด้วยวิธี Block Trade เพื่อจับคู่กันหลังจากนั้นนักลงทุนจะมีสถานะ Long Open SingleStock Futures
       
       ส่วนการคำนวณราคาที่ใช้ในการ LongOpen Single Stock Block Trade นั้น จะเป็นการคำนวณจากราคาของหุ้นอ้างอิง โดยใช้ราคาหุ้นรวมกับอัตราดอกเบี้ยที่ทางบริษัทหลักทรัพย์นั้นๆ กำหนด ซึ่งโดยทั่วไปจะมีสูตรการคำนวณ คือ ราคา Single Stock Futures = ราคาหุ้นอ้างอิง + ดอกเบี้ย - ปันผล

การจับคู่สัญญาของผู้ซื้อ และบริษัทหลักทรัพย์นี้เองที่เรียกว่า “BLOCK TRADE”

                 หากผู้เล่นต้องการเปิด สถานะ LONG บริษัทหลักทรัพย์ก็จะมารับเป็นคู่สัญญาเปิด สถานะ SHORT ทำให้ออเดอร์ทั้งสองฝั่งแมทช์กันได้  ดังนั้น ในกรณีที่ราคาหุ้นขยับขึ้นไป ผู้เล่นก็จะมีกำไร และทางบริษัทหลักทรัพย์คู่สัญญาตรงข้ามก็จะต้องรับขาดทุนไปด้วย แต่บริษัทหลักทรัพย์ไม่ต้องการเปิดความเสี่ยงตรงนี้จุดนี้ จึงใช้วิธีป้องกันความเสี่ยง โดยการเข้าไปซื้อ “หุ้นจริงบนกระดาน” เอาไว้เท่ากับจำนวนที่เป็นคู่สัญญาให้กับผู้เล่น เพราะฉะนั้นแล้วบริษัทหลักทรัพย์ก็จะ “ไม่มีส่วนได้ส่วนเสีย” จากการเป็นคู่สัญญากับนักลงทุน เพียงแต่ทำหน้าที่เป็นตัวกลางให้นักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จากอัตราทดของสินค้านี้ได้

ลักษณะของ Block Trade

1.ช่องทางการซื้อขายที่ผู้ซื้และผู้ขายตกลงราคาและปริมาณสัญญาก่อนส่งคำสั่งซื้อขาย

2.ไม่มีผลต่อราคาตลาด และBid-Offer ณ ราคาปัจจุบัน

3.เจ้าหน้าที่การตลาดจะเป็นคนส่งคำสั่งซื้อขาย

หุ้นที่ตลาด TFEX ประกาศให้มีการซื้อขาย Single Stock Futures ในบัจจุบันมี 93 ตัว แบ่งตามขนาดการทำ Block Trade ได้ 2 กลุ่มดังนี้

มูลค่าการซื้อขายขั้นตำ่

มูลค่าสัญญาขั้นต่ำ 1,000,000 บาท /Underlying/ครั้ง 

หากมูลค่าตามจำนวนสัญญาขั้นต่ำที่ตลาดกำหนดมีมูลค่าน้อยกว่า 1,000,000 บาท จะต้องเพิ่มจำนวนสัญญาขึ้นให้ได้มูลค่าไม่ต่ำกว่า 1,000,000 บาท

ทำไมผู้เล่นถึงเข้ามาเทรด Block Trade กันมากมาย ?

เหตุผลที่มีความเป็นไปได้ที่จะทำให้ผู้เล่นเข้ามาทำธุรกรรม Block Trade มีดังนี้

1.หุ้นที่สามารถทำ Block Trade ได้นั้น โดยมาจะเป็นหุ้นใน SET50 และ SET100 ที่มีทั้งกองทุน ต่างชาติ และ proptrade เป็นผู้เล่น ดังนั้นการใช้ศาสตร์ Technical Analysis ในการอ้างอิงจึงเป็นไปตามหลักการทฤษฎีมากกว่าการไปเล่นหุ้น Small Cap ทั่วไป

2.เลือกทิศทางได้ทั้งในฝั่ง LONG และ SHORT เพราะฉะนั้น ไม่ว่าตลาดจะเป็นขาขึ้น,ขาลง หรือแม้แต่ไซด์เวย์ ก็มีโอกาสให้กับผู้เล่นอยู่เสมอ

3.การทำ Block Trade ใช้เงินน้อยกว่าเมื่อเทียบกับการซื้อหุ้นในตลาด

ดังนั้น ด้วยปริมาณเงินที่เท่ากัน ถ้าคาดการณ์ทิศทางราคาได้ถูกต้องจะให้ผลตอบแทนมากกว่าการซื้อหุ้น (แน่นอนถ้าผิดทางก็เจ็บกว่าเช่นกัน)

จุดเด่นของ single stock block trade

1.สามารถทำกำไรได้ทั้งขาขึ้นและขาลง

2.ได้ปันผลเท่ากับ 90% ของการซื้อหุ้น

3.เพิ่มอำนาจการซื้อมากกว่าการซื้อหุ้น 10-20  เท่า