หุ้น BLA หุ้นพื้นฐานดีที่ทุกคนมองข้าม

หุ้น BLA หุ้นพื้นฐานดีที่ทุกคนมองข้าม

จริงๆผมโพสไปหลายกระทู้แล้วเกี่ยวกับหุ้น BLA ไม่ได้เป็นหุ้นแย่อย่างที่หลายคนคิด

บริษัทมีรายได้ มีกำไรและจ่ายปันผล

เรื่องผลกระทบกับ AIA ได้รับผลกระทบจริงแต่ไม่ได้แรงขนาดนั้น ในขณะที่ราคาหุ้นสะท้อนไปแล้ว

ง่ายๆคือ ราคานี้ถือว่าถูกมากเมื่อเทียบกับมูลค่าของมัน

มาอ่านบทวิเคราะห์ครับ

======================================

BLAส่งสัญญาผลงานฟื้นตัว โบรกคาดกำไรQoQโต59%

โบกรออกบทวิเคราะห์ BLA มีสัญญาณบวกหลังกำไรสุทธิไตรมาสแรกที่ 1.6 พันล้านบาท โต 59%เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ปัจจัยสำคัญมากจากการตั้งสำรองเงินไว้จ่ายผลตอบแทนตามเงื่อนไขกรมธรรม์ 5/1 ลดลง พร้อมจับตาทิศทางเบี้ยปีแรกของบริษัทซึ่งหากมีอัตราการขยายตัวจะส่งผลดีต่อธุรกิจ ยังคงแนะนำถือ เป้าหมาย 36 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด ออกบทวิเคราะห์หลักทรัพย์ BLA หรือ บริษัท กรุงเทพประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) โดยคาดว่า ไตรมาส 1/ 2562 กำไรจะอยู่ที่ 1.6 พันล้านบาท ลดลง 11% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แต่เพิ่มขึ้นถึง 59% จากไตรมาสที่ผ่านมา (QoQ) เนื่องจากเชื่อว่าสำรองที่ตั้งไว้เพื่อจ่ายเงินในแบบประกัน 5/1ที่ครบสัญญาในไตรมาส 1/2561 ซึ่งBLA เสนอขายเป็นจำนวนมากในปี 1/2557 จะมากกว่าเงินที่จ่ายตามเงื่อนไขกรมธรรม์ (benefit payments) ทั้งหมดที่บริษัทต้องจ่ายออกไป

ส่งผลให้อัตราส่วนรวม (สำรองต่อรายได้เบี้ยประกันภัยสุทธิ (NEP) บวกกับ benefit payments ต่อรายได้เบี้ยประกันสุทธิ) ลดลงเหลือ 104% จาก 113% ในไตรมาส 4/2561 โดยกำไรสุทธิไตรมาส 1/2562 คิดเป็น 30.7% ของประมาณการทั้งปีที่ บล.กสิกรไทยคาดไว้

บล.กสิกรไทย มองว่า BLA จะรายงาน NEP ที่ 1.0 หมื่นล้านบาท ลดลง 225เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วจากการลดลงอย่างมากของ เบี้ยประกันภัยรับปีแรก (FYP) ที่ 43 และเบี้ยต่ออายุ (RYP) ที่ 20% และเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า คาดว่า NEP จะดีขึ้น 28% จากการปรับตัวดีขึ้นของเบี้ยต่ออายุ ที่ 33% แต่ถูกหักล้างไปบางส่วนด้วยการลดลงของเบี้ยปีแรกที่ 5%

BLA มีรายได้จาการลงทุนสุทธิ 3.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า คาดว่าผลตอบแทนการลงทุนสุทธิจะดีขึ้น 3.9% ในไตรมาส 1/2562 เทียบกับ 3.78% ในไตรมาส 4/2561

บล.กสิกรไทยยังคงแนะนำ ถือ BLA ราคาเป้าหมาย 36 บาท แม้มูลค่าจะถูกและคาดถึงกำไรที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างแข็งแกร่ง เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า อย่างไรก็ตามยังต้องประเมินจากเบี้ยประกันภัยรับปีแรกก่อนวาจะปรับตัวไปในทิศทางใด ซึ่งหากมีการขยายตัวดีขึ้น บล.กสิกรไทยจึงจะมีมุมมองเป็นบวกมากขึ้นต่อตัวหุ้น

======================================