ทำไมเราต้องซื้อหุ้นแบงก์ ? ** ต้องอ่านครับ

ที่มา : Thailand Investment Forum

เมื่อว่ากันตามตัวเลข P/BV เฉลี่ยของหมวดนี้ ถ้าคุณเหมาซื้อหุ้นธนาคารได้ 100% ณ ราคาตลาดวันที่ 12 ต.ค. 63 แล้วแยกขายพอร์ตสินเชื่อและสินทรัพย์อื่น ไปพร้อม ๆ กับคืนเงินฝากทั้งหมด หากราคาทางบัญชีเป็นราคาที่แม่นยำ คุณจะได้กำไร 108% (ซื้อที่ราคาตลาด ณ 0.48 เท่าของ Book value แล้วไปแยกขายที่ราคา Book value)

และถ้าคุณสามารถเหมาซื้อหุ้น KTB ได้ ซึ่งมี P/BV ต่ำสุดในกลุ่ม แล้วทำแบบเดียวกันนี้ คุณจะได้กำไร 212,984 ล้านบาท หรือ 170% .. แต่ถ้าคุณไม่มีเงิน 125,086 ล้านบาทเพื่อไปเหมาซื้อหุ้นล่ะ? คุณอาจจะหานายทุนให้คุณกู้ แล้วเอาหุ้น KTB จำนำเป็นหลักประกันไว้ สมมติคุณต้องจ่ายดอกเบี้ย 5% ต่อปี (ดอกไม่สูง เพราะมีหลักประกัน) คุณใช้เวลาทำดีล 2 ปี ล็อกราคาขายไว้แต่แรก ดอกเบี้ยวิ่ง 2 ปีจะเป็นต้นทุน 12,509 ล้านบาท หักกำไรจากการขาย จะเหลือเงินเข้ากระเป๋าเน็ท ๆ 200,475 ล้านบาท โดยที่คุณไม่ต้องมีเงินต้นมาก่อนแม้แต่บาทเดียว #งานมโน #ยังไม่ได้คิดข้อจำกัดต่างๆ #ใครจะซื้อยังไม่รู้ #แซวได้แต่อย่าแรง

ทั้งหมดนี้เพื่อจะบอกว่า หุ้นกลุ่มธนาคาร ซื้อขายกันที่ราคาต่ำกว่า Book value มากจ้า (วันนี้ 14 ต.ค. 63 หุ้นแบงก์ส่วนใหญ่ยังลงต่อ P/BV จะยิ่งต่ำลงไปอีก) .. โดยเฉลี่ยแล้วการถือหุ้นแบงก์ที่ราคา 1 บาท เท่ากับการถือสินทรัพย์สุทธิ (สินทรัพย์ - หนี้สิน) ของแบงก์มูลค่าประมาณ 2 บาท แต่ก็ต้องไม่ลืมว่า สำหรับรายย่อย กำไรขาดทุนของเราไม่ได้เกิดจากการซื้อขายกิจการแบบที่มโนไว้ข้างบน แต่เกิดจากราคาหุ้นในตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป แม้ P/BV จะต่ำแค่ไหน ถ้าราคาหุ้นไม่ขยับ กำไรขาดทุนก็ไม่ขยับเช่นกัน