==สามก๊กบรอดแบรนด์==

==สามก๊กบรอดแบรนด์==
.

ช่วงที่ผ่านมา ได้รับคำถามเกี่ยวกับหุ้น ทีอยู่ในธุรกิจบรอดแบรนด์(Fixed Broadband) และมีราคาวิ่งแรงประดุจม้าเซกเทาว์ วอลุ่มการซื้อขายติดอันดับ 1 รัวๆ และตั้งแต่ต้นปีก็สร้างความปั่นป่วนให้หุ้นสื่อสารมาไม่ใช่น้อย
.
ก็เลยขอเปลี่ยนคำถามมามอง sector เพราะอยากรู้ว่าตลาดบรอดแบรนด์ที่ TrueOnline, JAS(3BB), TOT, และ AIS Fibre กำลังทำอยู่นี่ ยังโตได้อีกจริงๆหรือ ก็ไปหาข้อมูลมา ขอเล่าประมาณนี้ ...
.
.
_________________
.
.
1. สามก๊ก Fixed Broadband(FBB) หรืออินเทอร์เน็ตความเร็วสูงแบบประจำที่ มีผู้เล่นรายหลัก 3 ราย คือ
.
หนึ่ง.. TRUE online มีฐานลูกคาบรอดแบนด์ ณ สิ้น Q2 2016 ที่ 2.6 ลานราย
.
สอง.. 3BB (JAS) มีฐานลูกคาบรอดแบนด์ ณ สิ้น Q2 2016 ที่ 2.21 ลานราย
.
สาม.. TOT (น่าจะมีจำนวนบรอดแบรนด์พอร์ท มากที่สุด แต่ไม่ทราบว่ามีลูกค้า active port อยู่มากน้อยเท่าไหร่)
.
ในขณะที่รายใหม่มาแรงอย่าง AIS Fibre ที่เพิ่งลงสนามตั้งก๊กใหม่ เข้ามาได้ปีเศษ ก็มีจำนวนลูกค้าเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว น่าจะแตะ 200,000 รายเร็วๆนี้
.
นอกจากนี้ ยังมีผู้เล่นอย่าง CS Loxinfo ที่ทำตลาดคอนโด อาคารสูง รวมทั้งผู้ให้บริการเคเบิลท้องถิ่นอีกจำนวนมากที่ให้บริการทีวีพร้อมบรอดแบรนด์ อารามณ์เหมือนก๊กม้าเท้ง ก๊กกองซุนจ้าน ก๊กเล่าเจี้ยง
.
.
2. ตลาดรวมยังโต แต่ไม่ถึงกับมาก ช่วงนี้ยังเป็นระดับ single digit growth (แต่ยังโตดีกว่า mobile subscriber ที่น่าจะอิ่มตัวแล้ว)
.
.
3. ตลาดที่ค่อนข้างโตคือ condo คนต้องใช้ internet ในห้องคอนโด มากขึ้นๆ และใช้เยอะขึ้นๆ ใช้ mobile data อย่างเดียวไม่พอเพราะมันมี app ที่กิน bandwidth หนักๆ อย่าง NetFlix, iFlix, PrimeTime ไว้ดูหนัง และยังมี App ที่ต้องใช้ทำงานอย่างพวก Google Hangout, Skype ประชุมอีกเยอะ และที่สำคัญ Facebook Live, Instagram นี่ก็ดูรูป ดูวีดีโอทั้งนั้น การใช้ mobile internet ในบ้านในคอนโด จึงอาจจะไม่ตอบโจทย์เท่าไหร่
.
ตลาดคอนโดนี้ มี True และ AIS Fibre เร่งทำอยู่ ราคาต่อเดือนเริ่มที่ 590 บาท ในขณะที่มีรายใหม่ๆ เช่น CSL ทำตลาดคอนโด 18 Mbps แค่ 450 บาทต่อเดือน คุณภาพดีมาก
.
.
4. รายได้ต่อเดือน เป็นสิ่งที่ทุกรายพยายามปรับขึ้น โดยให้ลูกค้าเปลี่ยนการใช้จาก ADSL VDSL ที่ระดับ 15-18 Mbps เป็น FTTx 50 Mbps ไปเลย จะได้ปรับราคาต่อเดือน จาก 590 เป็น 800 บาท ... สิ่งนี้เรียกว่า ARPU uplift แปลว่า การเพิ่ม Average Revenue per User ซึ่งพวก mobile telco ทำกันมานาน ตอนนี้ไม่แน่ใจว่าจะปรับพฤติกรรมได้เร็วแค่ไหน แต่ FTTx เทคโนโลยี่ใหม่ล่าสุดนี้ เป็นอาวุธที่ AIS Fibre ใช้ในการเกทับคู่แข่งได้อย่างมีประสิทธิภาพ
.
.
5. พอไปตรวจสอบ จำนวนฐานลูกค้าของ JAS, TrueOnline และ AIS Fibre ก็พบว่าเพิ่มขึ้นทุกราย ติดต่อกันมาหลายไตรมาส ทั้งๆที่ตลาดรวมไม่ได้โตมาก ... เหตุผลที่เดาได้คือ ลูกค้ากำลังย้ายออกจากผู้ให้บริการ "บางราย" มาสู่ผู้ให้บริการเอกชนเหล่านี้
.
แปลว่า กำลังมีก๊กนึงเป็นเหมือนก๊กอ้วนเสี้ยว ที่ใหญ่ บริวารมาก เครือข่ายเยอะ แต่ทว่าพ่ายศึก จักเสียหัวเมืองไปเรื่อยๆ
.
[อารมณ์เหมือนกับตลาดค้าปลีกในไทยไม่ได้โตอะไรมากเลย ... ทำไม 7-11 ถึงโตเอาๆ ขยายเอาๆ ... เพราะลูกค้าย้ายจากโชห่วยดั้งเดิม มาที่ 7-11 เป็นเค้กก้อนเกือบเท่าเดิม เปลี่ยนผู้รับผลประโยชน์]
.
.
6. ข้อมูลของ JAS ใน Q1 และ Q2 ปีนี้ ทำยอดลูกค้าได้เพิ่มขึ้นตลอด Q1 ลูกค้าเพิ่ม 85,773 ราย และ Q2 เพื่มขึ้นอีก 120,642 ราย รวมฐานลูกค้าทั้งสิ้น 2.21 ล้านราย ไล่จี้ทรูขึ้นมา

.
ในแง่ Top Line รายได้บรรทัดแรก JAS ทำได้ดีทีเดียว แต่ Bottom Line กำไรสุทธิดูหนืดๆ แกะดูจะพบว่าต้นทุนบริการและค่าใช้จ่ายขายบริหาร (Cost of Service + SG&A) เพิ่มขึ้นค่อนข้างมาก อ่านไส้ในจะพบรายการ "บริษัทยอยมีการบันทึกคาเชาเสนใยแกวนําแสงตามสัญญาเชากับกองทุน" ซึ่งเป็นรายการใหม่หลังจากการเกิดขึ้นของ JASIF กองทุนอินฟราฟันด์ไฟเบอร์ออปติค
.
.
ภาพรวมก็มีประมาณนี้ เผอิญมีคนถามมา ก็ไปหาข้อมูลมาตอบประมาณนี้จร้า
.
JAS เป็นหุ้นที่มีความเหวี่ยงสูงมาก ปี 2015 มันลงมา -60% พอมาปีนี้บวกขึ้นมา YTD +105% ก็จัดเป็นหุ้นที่มีความ"พื้นฐาน" และมีความเป็น "หุ้นซิ่งสายแปด" สองคนในร่างเดียว
.
.
มีคนรัก และมีคนชัง ชะเอิงเอย
.
.

..............................
คอร์ส "ติวหุ้น วีไอ by นิ้วโป้ง" เลือกหุ้นดี ดูฟันโฟล์ว อ่านงบการเงินเป็น วาง Portfolio ขุดหุ้น Good Stock และ Good Price วัดมูลค่าหุ้น ผมสอนเอง 2 วันเต็มอย่างเข้มข้น เสาร์-อาทิตย์ 8-9 ต.ค.นี้ ที่ Stock2morrow สีลมคอมเพล็กซ์ สนใจ คลิกจร้า
http://goo.gl/NLqrGH
................................

Image Credit : game.thanhnien