ยังไม่ใช่จังหวะของหุ้น KEX

KEX: ยังเร็วไปที่จะกลับเข้าไปมีส่วนร่วม

แนวทางการดำเนินงานเชิงบวกของ KEX (ปริมาณการเติบโตที่ 30% และการลด opex ลง 15%) ทำให้ราคาหุ้นของบริษัทฯ เพิ่มขึ้น 13% ใน 3 วันทำการที่ผ่านมา
อุปสรรค ได้แก่ 1) สงครามราคาเพราะคู่แข่งสำคัญ มีแนวโน้มที่จะประสบความสำเร็จในการเพิ่มทุน และ 2) การขึ้นค่าแรงอย่างควบคุมไม่ได้และราคาดีเซลที่พุ่งสูงขึ้น
แม้ราคาหุ้น KEX จะปรับตัวขึ้นอย่างมาก แต่ยังต้องเผชิญอุปสรรคด้านกำไรอย่างหนัก ดังนั้น เราจึงคงคำแนะนำ “ขาย”

มุมมอง KS
เราคงคำแนะนำ “ขาย” KEX ด้วยราคาเป้าหมายอิงตามวิธี SOTP ปี 2565 ที่ 17.81 บาท ปัจจัยฉุดราคาหุ้น ได้แก่ 1) การปรับลดประมาณการกำไร ราคาเป้าหมายและคำแนะนำของตลาด 2) การแข่งขันทางการตลาดที่รุนแรง 3) opex ที่เพิ่มขึ้น 4) Flash ระดมทุนสำเร็จอีกรอบในครึ่งปีหลัง และ 5) การใช้เงินทุนที่ได้จาก IPO อย่างไม่มีประสิทธิภาพ