หุ้นค้าปลีกน้ำมัน OR VS PTG

สรุปงบ 4Q67 หุ้นค้าปลีกน้ำมัน OR VS PTG

OR : พายุได้ผ่านพ้นไปแล้ว และการเติบโตกำลังเพิ่มขึ้น

OR รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/2567 ที่ 3.0 พันลบ. เพิ่มขึ้นจาก 193 ลบ.ในไตรมาส 4/2566 และพลิกจากขาดทุนสุทธิ 1.6 พันลบ.ในไตรมาส 3/2567 สอดคล้องกับประมาณการของเราแต่สูงกว่าคาดการณ์ของตลาดอยู่ 9%

OR เผยเป้าหมายการขยายสาขาในปี 2568 ที่ใกล้เคียงกับเป้าหมายปี 2567 แต่มีความพยายามที่จะฟื้นส่วนแบ่งการตลาดมากขึ้น

คาดกำไรไตรมาส 1/68 จะปรับตัวดีขึ้นจากอัตรากำไรน้ำมัน และปริมาณการขายที่สูงขึ้น รวมถึงค่าใช้จ่าย SG&A ที่ลดลง คาดว่าค่าการตลาดของธุรกิจค้าปลีกน้ำมันในปี 2568 จะปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยจากราคาน้ำมันดิบที่ทยอยลดลง

แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 14.30 บาท เนื่องจากมีความพยายามที่จะฟื้นส่วนแบ่งตลาดในปี 2568

PTG : มุ่งเน้นไปที่ธุรกิจ non-oil

PTG รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/2567 ที่ 228 ลบ. ลดลง 57% YoY แต่เพิ่มขึ้น 226% QoQ ซึ่งสอดคล้องกับที่เราคาดไว้ แต่น้อยกว่าที่ตลาดคาดไว้ 8%

เรามีมุมมองเป็นกลางจากการประชุมนักวิเคราะห์ PTG ตั้งเป้าขยายสาขา non-oil ในเชิงรุกในปี 68 แต่ตั้งเป้าการเติบโตของปริมาณการขายน้ำมันที่ conservative

ผู้บริหารคาดว่าจะเห็นผลกระทบจำกัดจากราคาเมล็ดกาแฟที่อยู่ระดับในรอบ 10 ปี หนุนจาก SSSG ของพันธุ์ไทยที่สูงขึ้น

แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 8.50 บาท จาก TSR ที่ 19% และอัตรากำไรที่คาดว่าจะสูงขึ้นจะช่วยหนุนกำไรปี 68 ขึ้น 21% ราคาหุ้นขณะนี้เท่ากับPEG ที่ 0.5x