โดย Rockbottom
เผยแพร่ : 
179 viewsมาต้อนรับหุ้นน้องใหม่ในเครือ “บางจากปิโตรเลียม” (BCP) ที่ส่งบริษัทลูกอย่าง บมจ.บีซีพีจี (BCPG) เข้ามาซื้อขายในกระดาน SET เป็นวันแรก (พุธ 28 ก.ย.) จากจำนวนหุ้น IPO 590 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 10 บาท นักวิเคราะห์เล็งตลาด "Re-rating" ให้เทรดบน P/E ที่สูงขึ้น
พื้นฐานหุ้น BCPG ทำธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียน รวมถึงลงทุนในบริษัทที่ประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียน เช่น ไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ ทั้งในประเทศและต่างประเทศ โดยปัจจุบันมีกำลังการผลิตไฟฟ้าตามสัญญาในประเทศไทยและประเทศญี่ปุ่นรวมถึง 324 เมกะวัตต์
การะดมทุนในครั้งนี้ มุ่งนำไปสร้างโอกาสการเติบโตของธุรกิจ และช่วยสร้างมูลค่าเพิ่มให้แก่กลุ่มบางจากด้วย
คุณมยุรี โชวิกรานต์ จากโบรกเกอร์ค่าย “เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย)” บอกกับ Money Channel ว่า แม้ปัจจุบันราคาหุ้น BCP จะแกว่งตัวแคบๆ แต่เชื่อว่าภายหลังจากหุ้น BCPG เข้าเทรดในกระดาน SET แล้ว จะช่วยหนุน Sentiment เชิงบวกให้กับราคาหุ้น
ถ้าพิจารณาในด้าน Valuation ที่ทาง BCP จะได้รับ นั้น นักวิเคราะห์ประเมินว่าราคา IPO ของ BCPG ที่ 10 บาท จะมี Market Cap อยู่ที่ 2 หมื่นล้านบาท ซึ่งถ้าหากอิงกับราคาพื้นฐานที่ "เมย์แบงก์ฯ" ประเมินไว้อยู่ที่ 11.60 บาท จะส่งผลให้ Market Cap เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 2.3 หมื่นล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วนถึง 50% ของ Market Cap ของ BCP ที่ 4.4 หมื่นล้านบาท
ทั้งนี้ ถ้าหากหุ้น BCPG ปรับตัวขึ้นสูงกว่าราคาพื้นฐาน ก็จะช่วยหนุนในแง่ Valuation ของ BCP ให้เพิ่มขึ้น
หุ้นแม่อย่าง BCP ยังเป็นหุ้นโรงกลั่นที่ผลประกอบการปี 2560 ถูกคาดว่าจะมีกำไรเติบโต 3% ถึงแม้จะไม่สูงนัก แต่ก็น่าสนใจเมื่อเทียบกับ SPRC และ TOP ที่ผลกำไรลดลง 5 และ 9% ตามลำดับ ขณะที่ SPRC และ TOP ยังเทรดบนค่าเฉลี่ย P/E ประมาณ 9.1 เท่า ซึ่งสูงกว่า BCP ที่เทรดบน P/E 8.9 เท่า จึงมีโอกาสที่นักวิเคราะห์จะ “Re-Rating” หรือให้ P/E ที่สูงขึ้นกว่าประมาณการเดิม ส่งผลให้ราคาหุ้น BCP ยังสามารถมี Upside ได้อีก โดยปัจจุบันนักวิเคราะห์ให้ราคาเหมาะสมอยู่ที่ 39 บาท/หุ้น
ฝั่งโบรกเกอร์ “เอเชีย เวลท์” ให้ราคาเป้าหมาย BCP ที่ 40.50 บาท ซึ่งไม่รวม upside ในอนาคตจากการเติบโตของ BCPG
คุณบัณฑิต สะเพียรชัย กรรมการผู้จัดการใหญ่ BCPG เชื่อมั่นว่านักลงทุนจะให้การตอบรับหุ้นเป็นอย่างดี พร้อมประกาศรุกขยายธุรกิจไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนทั่วโลก ด้วยรูปแบบการเข้าไปพัฒนาโครงการเอง หรือเข้าซื้อและควบรวมกิจการ เพื่อก้าวสู่เป้าหมายมีกำลังการผลิตไฟฟ้าติดตั้งเพิ่มเป็น 1,000 MW ภายในปี 2563 ช่วยหนุนศักยภาพผลการดำเนินงานเติบโตอย่างแข็งแกร่ง
สำหรับโครงสร้างผู้ถือหุ้นภายหลัง BCPG ขาย IPO มีผู้ถือหุ้นใหญ่ 3 ลำดับแรก ได้แก่ บมจ. บางจากปิโตรเลียม (BCP) ถือหุ้น 70.4%, กลุ่มตระกูลวชิรพงศ์ ถือหุ้นรวม 1.4%, และนายอัยยวัฒน์ ศรีวัฒนประภา ถือหุ้น 1.0%
Credit - Moneychannel
