TOA อัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นจะชดเชยยอดขายที่ลดลง

TOA อัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นจะชดเชยยอดขายที่ลดลง

- มุมมองที่เป็นกลางต่อการประชุมนักวิเคราะห์ของ TOA ประจำไตรมาส 1/68 โดยบริษัทฯ ระบุว่ารายได้ลดลง YoY จากยอดขายภายในประเทศปี 68 แต่คาดว่า GPM จะยังสูงอยู่

- เราคาดว่ากำไรจะได้รับแรงหนุนจากอัตรากำไรที่สูง เนื่องจากปัจจุบันราคาแนฟทาในไตรมาส 2/2568 ลดลง 17% YoY และ 14% QoQ นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังสังเกตเห็นว่าเหตุแผ่นดินไหวล่าสุดทำให้ยอดขายเคมีภัณฑ์สำหรับก่อสร้างเพิ่มขึ้น แต่เราคาดว่ากำไรจะลดลง QoQ จากยอดขายที่ลดลงตามฤดูกาล เนื่องจากไตรมาส 2 เป็นช่วงทับซ้อนกับฤดูฝน

- คงคำแนะนำ “ซื้อ” และ TP ที่ 12.8 บาท อิงด้วย PER ที่ 10.5 เท่า แม้ว่าแนวโน้มวัสดุก่อสร้างจะอ่อนแอ แต่ผลิตภัณฑ์สียังคงแข็งแกร่ง