KLINIQ : คาดกำไรปกติ 1Q66 ทำสถิติสูงสุดใหม่

KLINIQ : คาดกำไรปกติ 1Q66 ทำสถิติสูงสุดใหม่

เราคาดว่า KLINIQ จะรายงานกำไรปกติ 1Q66 ที่ 64 ลบ. เพิ่มขึ้น 6% QoQ และ 41% YoY รายได้ที่ขยายตัวขึ้นน่าจะเป็นปัจจัยหลักหนุนการเติบโตของกำไรปกติทั้งในเชิง QoQ และ YoY ประมาณการกำไรปกติ 1Q66 ของเรา คิดเป็น 24% ของประมาณการกำไรปกติทั้งปีนี้ของเรา

คาดรายได้ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นและทำสถิติสูงสุดใหม่

เราคาดว่ารายได้รวม 1Q66 จะอยู่ที่ 511 ลบ. เพิ่มขึ้น 4% QoQ และ 54% YoY โดยจำนวนสาขาแบรนด์ KLINIQ และ LabX จะอยู่ที่ 41 สาขา เพิ่มขึ้นจาก 38 สาขา ใน 4Q65 และ 30 สาขา ใน 1Q65 นอกจากนี้ เรายังคาดว่ายอดขายเงินสดจะมีแนวโน้มขาขึ้นต่อเนื่องเช่นกันมาอยู่ที่ 550 ลบ. ใน 1Q66 เพิ่มขึ้น 2% QoQ และ 61% YoY

มุมมอง KS

เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” KLINIQ เราเชื่อว่าผลประกอบการ 1Q66 จะสะท้อนอุปสงค์ขาขึ้นของบริการด้านความงาม ตอกย้ำถึงแบรนด์ KLINIQ ที่แข็งแกร่ง และความสำเร็จของการขยายสาขา ราคาหุ้นที่ลดลง น่าจะสะท้อน downside risk ที่จำกัดจากการเทขายหุ้นหลังหมดระยะเวลาห้ามซื้อขายหุ้นในช่วงต้นเดือนพ.ค.2566

ปัจจุบันราคาหุ้น KLINIQ ดูไม่แพง โดยซื้อขายด้วย PER ปี 2566 ที่ 32.6 เท่า ซึ่งคาดจะลดลงเป็น 25.1 เท่า ในปี 2567 และมีแนวโน้มให้อัตราผลตอบแทนเงินลงทุนที่ 20% นอกจากนี้ KLINIQ กำลังอยู่ระหว่างมองหาการลงทุนใหม่ที่เราคาดว่าน่าจะเป็น Upside risk ต่อมูลค่าหุ้นของเรา