หุ้น JAS ไม่ได้พูดซะนาน งบออกมาไม่ดีนะครับรู้ยัง ?

งบออกมาไม่ดี หุ้นไม่ perform เท่าไร ดูดรอปไปเยอะไม่หวือหวาเหมือนกัน

หรือว่าหุ้นจะกลายเป็นหุ้น Growth ลงทุนได้ในแง่นักลงทุนหรือเปล่านะ

7 พฤศจิกายน 2561 -- Flash Note : JAS : บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส

Flash Note
JAS
ราคาปิด 5.10 บาท

คำแนะนำ ซื้อ
ราคาพื้นฐาน 7.26 บาท

กำไรสุทธิ 3Q61 ลดมาก เพราะรายการพิเศษ
- กำไรสุทธิ 3Q61 ดูน่าผิดหวัง ลดลงถึง 27% เป็น 388 ล้านบาท เพราะมีรายการพิเศษ โดยเฉพาะขาดทุนประมาณหนี้สินจากการกลับคำพิพากษาศาลฎีกา 170 ล้านบาท (จะมีการอุทธรณ์ต่อไป) และหนี้สงสัยจะสูญของ 3BB 60 ล้านบาท อาจทำให้ระยะสั้นราคาหุ้นได้รับผลกระทบทางลบ ขณะเดียวกันไตรมาสนี้มีกำไรอัตราแลกเปลี่ยน 173 ล้านบาท

- หากไม่นับกำไรปกติเป็น 445 ล้านบาท ลดลง 9% y-o-y เพราะกำไรจากบริษัทร่วม JASIF ลดลง หลังขายออกไปบางส่วน แม้รายได้เพิ่ม 4% เป็น 4.5 พันล้านบาท และอัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นเป็น 37.7% เทียบ y-o-y ที่ 33.0% ดอกเบี้ยจ่ายกลับลดลง 29% เป็น 192 ล้านบาท แต่รายการฉุดคือ ค่าใช้จ่ายขาย-บริหารเพิ่ม 23%

- กำไรสุทธิ 9M61 เติบโตถึง 169% เป็น 4.8 พันล้านบาท เพราะกำไรพิเศษขาย JASIF ออกไป ส่วนกำไรหลักเป็น 1.4 พันล้านบาท ปรับลง 5% y-o-y กำไรหลักเป็นสัดส่วน 71% จากประมาณการทั้งปี 61 ยังสอดคล้อง

- ณ 3Q61 ลูกค้าที่ใช้บริการของบริษัท ทริปเปิ้ลที บรอดแบนด์ จํากัด (มหาชน) (3BB) มีจํานวนลูกค้าเพิ่มขึ้นสุทธิ (Net Additional Subscriber) 74,143 ราย โดยส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของลูกค้า FTTx

- ฐานะการเงิน ณ สิ้น 3Q61 อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนต่ำเป็น 0.5 เท่า มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นเป็น 2.11 บาท ด้านกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 9M61 เป็น +2.7 พันล้านบาท อยู่ในเกณฑ์ทรงตัว y-o-y

- คงคำแนะนำ ซื้อ เพื่อรับปันผลที่มากเป็นพิเศษ สำหรับปีหน้าหรือปี 62 จากการขายสินทรัพย์เพิ่มเช้า JASIF คาดว่าอัตราผลตอบแทนปันผลสูงเป็น 24.1% ราคาพื้นฐานข้างต้นประเมินด้วย SOP ราคาปิดมีส่วนเพิ่มถึง 42%