โดย พายุ
เผยแพร่ : 
323 viewsแค่ 3 เดือน JAS ดิ่งกว่า 39%
โบรกฯ แนะ “ไม่เหมาะลงทุน”
ชี้ยังถูกกดดันจากประเด็นสภาพคล่อง
.
บริษัท จัสมิน อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ JAS หนึ่งในหุ้นที่เป็นข้อถกเถียงและข้อสนทนาของนักลงทุนรายย่อยในหลายๆกลุ่ม เพราะด้วยความเคลื่อนไหวของราคาที่ปรับตัวลดลงมาต่อเนื่อง จนทำให้นักลงทุนเกิดคำถามและข้อสงสัยว่าเกิดเหตุการณ์ใดขึ้น
.
โดยข่าวสารล่าสุดของ JAS อย่างการแจ้งผลการดำเนินงานในไตรมาส 1/66 พลิกขาดทุนจากช่วงเดียวกันปีก่อน รวมไปถึงจากการที่บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นน้อยกว่า 50% ของทุนชำระแล้ว จนทำให้ตลาดหลักทรัพย์ฯขึ้นเครื่องหมาย C จากการใช้กฎใหม่ตั้งแต่วันที่ 8 พ.ค. ที่ผ่านมา
.
และจากการสำรวจข้อมูลความเคลื่อนไหวของราคาหุ้นดังกล่าว ในช่วง 3 เดือนผ่านมา (ตั้งแต่วันที่ 27 กุมภาพันธ์ 2566 ถึง วันที่ 24 พฤษภาคม 2566) มีการปรับตัวลดลงถึง 39.04% หรือลงมาอยู่ที่ระดับราคา 1.39 บาท ในวันนี้ทาง Wealthy Thai จึงจะพาผู้อ่านและนักลงทุนไปดูมุมมองของนักวิเคราะห์กัน
.
บทวิเคราะห์ของบริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด ได้ให้คำแนะนำ “ถือ” และให้ราคาเป้าหมายที่ 2.25 บาท เนื่องจากมีมุมมองถึงสถานการณ์ที่บริษัทจะประสบอยู่ในอีก 3-6 เดือนต่อจากนี้ จึงอาจไม่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนแต่เหมาะสมกับนักเก็งกำไร
.
โดยในการประชุมผู้ถือหุ้นสามัญประจำปี ดีลขายทรัพย์สินจะแล้วเสร็จภายในเดือน มิ.ย. ขณะเดียวกัน JAS กำลังทำงานกับสถาบันการเงินเพื่อขอเงินกู้ระยะยาวเพื่อบรรเทาผลกระทบเรื่องสภาพคล่อง พร้อมกับที่ผู้บริหารรับทราบถึงเรี่องรายได้ที่อ่อนแอและคาดผลการดำเนินงานปี 2566 จะขาดทุนอีก
.
แต่อย่างไรก็ดี บริษัทไม่มีแผนที่ชัดเจนในเรื่องการจัดสรรเงินทุนจากการขายทรัพย์สิน และกำลังกระจายความเสี่ยงทางธุรกิจ เพื่อรับประกันความต่อเนื่องทางธุรกิจหลังขายหุ้น TTTBB และ JASIF ออกไป
.
โดยยังคงมุมมองเชิงบวก หากคาดการณ์ของผู้บริหารถูกต้องในประเด็นเรื่องสภาพคล่องของ JAS จะบรรเทาลง และคาด JAS จะได้รับเงินทุนจากการขายหุ้นภายใน 1 เดือนหลังกฎระเบียบชัดเจนมากขึ้นในเดือนมิ.ย.
.
ทั้งนี้สำนักข่าวในประเทศรายงานว่าบอร์ด กสทช. จะจัดการประชุม ในวันที่ 3 พ.ค. เพื่อหารือเรื่องกฎระเบียบทั้งหมดก่อนที่จะตัดสินใจเรื่องดีลรายการนี้ หากบอร์ด กสทช. ตัดสินใจดำเนินการเหมือนดีลรวมกิจการระหว่าง DTAC และ TRUEE เกรงว่า ความชัดเจนเรื่องกฎระเบียบอาจล่าช้าออกไปอีก 1-2 เดือน จากกำหนดการเดิม คือในเดือน มิ.ย. นอกจากนี้กังวลมากขึ้นต่อเรื่องผลกระทบจากความล่าช้าด้านกฎระเบียบ เพราะอาจทำให้เกิดการผิดนัดชำระหนี้ ซึ่งคาดจะส่งผลให้เกิดการเจรจาระหว่าง JAS และ JASIF เรื่องสัญญาเช่า
.
หากคาดการณ์ถูกต้อง ราคาหุ้น JAS จะยังถูกกดดันจากประเด็นเรื่องสภาพคล่องในระยะสั้นและความเสี่ยงเรื่องความน่าเชื่อถือเพื่อแลกเปลี่ยนกับการเจรจาสัญญาเช่า แต่หากคาดการณ์ผิด ราคาหุ้นขณะนี้ต่ำกว่าเงินทุนสุทธิที่จะได้รับจากดีลที่ 2.25 บาท อยู่ 18% ซึ่งเป็นราคาเป้าหมาย ทั้งนี้เงินทุนทั้งหมดจากการขายหุ้นคาดจะอยู่ที่ 3.77 บาท ขึ้นอยู่กับค่าใช้จ่ายหลายรายการ เช่น ภาษีเงินสำรองและการชำระคืนหนี้สิน
.
ทั้งนี้ สถานะการเงิน ด้วยจำนวนลูกค้า fixed broadband (FBB) และรายได้ที่ลดลงของ JAS ฉุดความสามารถในการทำกำไรของบริษัทผลการดำเนินงานไตรมาส 1/66 พลิกเป็นขาดทุน ตั้งแต่ไตรมาส 2/64 ขณะเดียวกันกระแสเงินสดที่ลดลง คาดจะส่งผลให้เกิดข้อจำกัดในการเช่า FOC ในอีก 1-2 ปีข้างหน้า สัดส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนและหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ในไตรมาส 1/66 อยู่ที่ 27.9 เท่า และ 7.1 เท่า ฐานเงินทุนในไตรมาส 1/66 ยังแข็งแกร่งอยู่ที่ 2.7 พันล้านบาท
