กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง เหยื่อของความไม่แน่นอนทางการเมือง

กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง เหยื่อของความไม่แน่นอนทางการเมือง

กำไรปกติรวมไตรมาส 1/66 ที่ 465.3 ลบ. เพิ่มขึ้น 33.2% YoY และ 88.2% QoQ จากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของ CK, SEAFCO, PYLON แต่ต่ำกว่าที่เราคาด 11%

จากงานใหม่ที่จำกัด เราชอบผู้รับเหมาก่อสร้างงานโยธา จาก backlog ที่สามารถคงรายได้ไว้ได้นาน 11 ไตรมาสขึ้นไป เทียบกับ 4 ไตรมาสสำหรับผู้รับเหมาตอกเสาเข็ม

มุมมองเชิงบวกต่อกลุ่ม CK (ซื้อ, TP 33.55 บาท) เป็นหุ้นเด่นด้านการขยาย backlog/กำไรฟื้นตัว และ STEC (ซื้อ, TP 18.02 บาท) เป็นหุ้นที่ยัง laggard

มุมมอง KS

มุมมองเชิงบวก เรายังคงมุมมองเชิงบวกจาก

1) โครงการเมกะโปรเจกต์ที่มีศักยภาพที่จะเข้าประมูลในครึ่งหลังของปี 2566

2) การจัดตั้งรัฐบาลที่กำลังจะเกิดขึ้นหลังการเลือกตั้งทั่วไป

3) การบรรเทาปัญหาการขาดแคลนแรงงาน

4) ราคาวัสดุก่อสร้างตกต่ำ CK เป็นหุ้นเด่นด้านการขยาย backlog/กำไรฟื้นตัว และ STEC เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มผู้เล่น laggard