TPIPP : มุ่งหน้าสู่โรงไฟฟ้าพลังงานสะอาด

TPIPP : มุ่งหน้าสู่โรงไฟฟ้าพลังงานสะอาด

TPIPP จะลงทุนจำนวน 4.3 พันลบ. ในการดัดแปลงหม้อต้มไอน้ำจากการใช้พลังงานถ่านหินเป็นพลังงานจากขยะ เพื่อลดการปล่อยคาร์บอนและลดต้นทุน
ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2566-68 ขึ้น 1%/4%/7% เพื่อสะท้อนการปรับปรุงโรงไฟฟ้า
คงคำแนะนำ “ถือ” ด้วยราคาเป้าหมายเดิมที่ 4.42 บาท การขยายกำลังการผลิตจะเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเติบโตของกำไรสุทธิในระยะยาว

คาดว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 4/2564 จะทรงตัว YoY และเพิ่มขึ้นเล็กน้อย QoQ สาเหตุที่กำไรทรงตัว YoY คาดจะมาจากปริมาณการขายไฟฟ้าให้กับผู้ผลิตไฟฟ้ารายเล็ก (SPP) ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น แต่น่าจะถูกชดเชยด้วยต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นจากราคาถ่านหินที่เพิ่มขึ้น กำไรสุทธิจะสูงขึ้นเล็กน้อย QoQ จากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากการจัดหา RDF ให้กับโรงงานปูนซีเมนต์

มุมมอง KS
คงคำแนะนำ “ถือ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 4.42 บาท กระแสเงินสดอิสระ (FCF) ที่เป็นบวกและอัตราส่วนการกู้ยืม (gearing) ที่ต่ำจะทำให้ TPIPP สามารถลงทุนในโครงการใหม่ๆ ได้เพิ่มเติม นอกจากนี้ TPIPP ยังกำลังมองหาโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานขยะชุมชนและโรงไฟฟ้าพลังก๊าซเพื่อขับเคลื่อนการเติบโตในอนาคต